美国国库券交易所交易基金（ETF）为投资者提供了一种通过投资类似股票的工具获得美国国债市场敞口的途径。与债券经纪人**的个别债券不同，债券ETF在市场交易所交易。美国国债ETF为投资者提供了一种获得美国国债被动敞口（通常是广泛敞口）的途径。它们由一篮子美国国债组成，通常侧重于某一特定期限或期限范围。2021年5月28日，10年期国债收益率为1.58%，而2020年5月28日为0.70%。随着经济继续从COVID-19大流行的影响中复苏，收益率有所上升，特别是今年年初以来。美国国债的价格和收益率的变动方向相反，因此收益率上升意味着价格下降，反之亦然。

关键要点

• 过去一年，美国国债的表现明显逊于大盘。
• 一年期总回报最好的etf是IVOL、TDTF和TDTT。
• 其中第一只ETF的最大持股量是施瓦布美国TIPS ETF的股票，另外两只ETF的最大持股量是美国国债。

有42只不同的美国国债ETF在美国交易，不包括反向和杠杆ETF，以及管理资产规模（AUM）低于5000万美元的基金。此列表包含所有美国国债ETF，包括国债通胀保值证券ETF，简称TIPS ETF。根据彭博-巴克莱美国国债指数（Bloomberg-Barclays U.S.Treasury Index）衡量，美国国债在过去12个月的总回报率为-3.7%，明显逊于大盘；截至2021年5月27日，p500的总回报率为40.6%。根据过去一年的表现，最好的国债ETF是二次利率波动率&；通胀对冲ETF（IVOL）。我们研究了以下三大最佳国债ETF。以下所有数字截至2021年6月1日。

二次利率波动；通胀对冲etf（ivol）

• 1年以上业绩：10.8%
• 费用率：0.99%
• 年股息率：3.50%
• 3个月日均成交量：1613072
• 管理资产：32亿美元
• 成立日期：2019年5月13日
• 发行人：中金公司

IVOL旨在对冲利率波动、收益率曲线变陡和通货膨胀。它旨在保护投资者免受购买力的损失，同时提供从利率变化中获利的机会。该基金通过投资另一只ETF施瓦布美国TIPS ETF（Schwab U.S.TIPS ETF）获得TIPS的主要敞口。但它也利用各种选择来实现其投资目标。

flexshares iboxx 5年目标期限指数基金（tdtf）

• 1年以上业绩：7.8%
• 费用率：0.18%
• 年股息率：1.34%
• 3个月日均成交量：68632
• 管理资产：6.172亿美元
• 成立日期：2011年9月19日
• 发行人：北方信托

TDTF跟踪IBOX5年目标持续时间指数，该指数旨在衡量针对5年调整后的修改持续时间以及不少于一年、不超过10年到期的TIPS的性能。ETF通过投资平均持续约5年的TIPS，为防止通货膨胀的腐蚀性影响和目标持续时间暴露提供保护。该基金可以用于买入和持有策略，也可以作为战术性的发挥，以转移分配到低风险资产，以预期通胀将大幅上升。其前三大持股包括三套不同的美国国债。

flexshares IBOX3年目标期限提示指数基金（tdtt）

• 1年以上业绩：7.8%
• 费用率：0.18%
• 年股息率：1.30%
• 3个月日均成交量：201968
• 管理资产：15亿美元
• 成立日期：2011年9月19日
• 发行人：北方信托

TDTT跟踪iBoxx 3年目标期限TIPS指数，该指数旨在衡量TIPS的绩效，目标期限调整后为3年，到期时间不少于1年，不超过10年。ETF通过投资平均期限约为三年的TIPS，提供了抵御通胀腐蚀性影响以及目标期限敞口的保护。TDTT可能被投资者用来保护他们的投资组合免受通胀压力预期上升的影响。该基金前三大持有量包括两套不同的美国国债和一套美国国债。

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