什么是保密协议(a keepwell agreement)？

keepwell协议是母公司与其子公司之间签订的合同，在协议规定的期限内保持偿付能力和财务支持。Keepwell协议也被称为安慰信。

当子公司发现自己陷入现金短缺，难以获得融资以继续经营时，它可以与母公司签订一个固定期限的keepwell协议。

Keepwell协议不仅有助于该子公司及其母公司，而且还能增强股东和债券持有人的信心，使他们相信该子公司将能够履行其财务义务并顺利运营。如果一家陷入困境的子公司与keepwell达成协议，提供原材料的供应商也更有可能更看好该子公司。

Keepwell协议不仅给贷款人带来信心，也给子公司的股东、债券持有人和供应商带来信心。

keepwell协议的工作原理

子公司签订keepwell协议，以提高债务工具和公司借款的信誉。keepwell协议是母公司与其子公司之间的合同，母公司在该合同中提供书面担保，通过保持一定的财务比率或股本水平，使子公司保持偿付能力和良好的财务状况。实际上，母公司承诺在规定的时间内提供子公司的所有融资需求。

预定的保证期取决于合同起草时双方达成的协议。只要keepwell合同期仍然有效，母公司将为子公司的任何利息支付和/或本金偿还义务提供担保。如果子公司遇到偿付能力问题，其债券持有人和贷款人对母公司有足够的追索权。

维护良好协议和信誉

信用增级是一种降低风险的方法，通过这种方法，公司试图提高其信用度，以吸引投资者参与其证券发行。信用增强降低了债务的信用或违约风险，从而提高了实体的整体信用评级并降低了利率。例如，发行人可以使用信用增级来提高其债券的信用评级。keepwell协议是通过获得第三方信用支持来提高公司信用的一种方法。

由于keepwell协议提高了子公司的信誉，贷款人更可能批准子公司的贷款，而不是没有贷款的公司。供应商也更愿意向有keepwell协议的公司提供更优惠的条件。由于keepwell协议赋予母公司的财务义务，子公司可能享有比未签署keepwell协议时更好的信用评级。

关键要点

• keepwell协议是母公司与其子公司之间签订的一项合同，旨在在一段时间内保持偿付能力和财务支持。
• 这些协议使贷款人、股东、债券持有人和供应商相信，子公司不会违约并继续经营。
• 子公司签订keepwell协议，以提高债务工具和公司借款的信誉。

执行keepwell协议

尽管keepwell协议表明母公司愿意为其子公司提供支持，但这些协议并非担保。执行这些协定的承诺不是保证，不能在法律上援引。

但是，如果子公司拖欠其债券付款，债券受托人可以代表债券持有人执行keepwell协议。

keepwell协议示例

假设计算机零件公司是笔记本电脑国际公司的子公司。这家公司正经历财政危机，供应短缺。为了继续生产新的硬盘，计算机零件公司需要贷款200万美元。这可能很困难，因为它的信用评级较低。

为了帮助保持生产正常进行并尽可能降低贷款利率，Computer Parts Inc.可以与其母公司Laptop International签订keepwell协议，以保证其在贷款期限内的财务偿付能力。