边境市场包括处于政治和经济发展初期的国家。它们的存在与新兴市场经济体形成鲜明对比，新兴市场经济体在实施能够带来更高增长率的经济改革方案方面走得更远。虽然前沿市场存在着巨大的风险，但潜在的回报是，在充满活力、年轻人口众多的充满活力的经济体中，经济增长速度更快。

有两种交易所交易基金（etf）专注于全球最具吸引力的前沿市场。这里我们来看看贝莱德基金顾问管理的iShares MSCI Frontier 100 ETF（FM）和Global X Next Emerging&amp；前沿ETF（EMFM）。

关键要点

• 前沿市场的特点是人口年轻，增长率高，与新兴市场形成鲜明对比，新兴市场的经济发展更为迅速。
• iShares MSCI Frontier 100 ETF 投资于科威特、越南、摩洛哥、肯尼亚、罗马尼亚和尼日利亚等前沿市场。
• Global X Next Emerging&Frontier ETF的最高地域配置是沙特阿拉伯、泰国、印度尼西亚、马来西亚和墨西哥。

ishares摩根士丹利资本国际前沿100 etf

iShares MSCI Frontier 100 ETF（FM）旨在与MSCI Frontier Markets 100指数的表现相匹配，该指数由来自13个国家的证券组成：巴林、孟加拉国、约旦、哈萨克斯坦、肯尼亚、科威特、毛里求斯、摩洛哥、尼日利亚、阿曼、罗马尼亚、斯里兰卡和越南。

自2012年成立以来，该基金的年回报率为3.03%，而其基准年回报率为4.47%。截至2020年6月，该基金持有3.511亿美元资产，分布在106项投资中。 主要持股包括：

• 科威特国家银行：11.18%
• 科威特金融大厦：5.32%
• 阿赫利联合银行：5.09%
• Itissalat Al-Maghrib（马洛克电信）：4.45%
• Safaricom:4.14%

就地理风险敞口而言，该基金一半以上的资产仅分配给三个国家：科威特占26.93%，越南占12.67%，摩洛哥占11.46%。ETF向占资产49.74%的金融服务类股票大幅倾斜。通信类股占14.95%，其次是消费类股占8.09%，房地产股占6.23%。

Invesco Frontier Markets ETF于2020年2月关闭， 使iShares MSCI Frontier 100 ETF成为可用的最大和最具流动性的前沿市场ETF。该基金的费用率为0.79%。

全球x摩根士丹利资本国际下一个新兴市场；前沿etf

Global X Next Emerging&Frontier ETF（EMFM）旨在与MSCI Select Emerging and Frontier Markets准入指数相匹配。该基金试图通过排除金砖四国、韩国和台湾经济体来改善新兴市场的投资，它认为这些经济体增长较慢。2020年第一季度，该基金将11.74%的资产分配给了沙特阿拉伯，9.87%分配给了泰国，8.8%分配给了印度尼西亚，8.07%分配给了马来西亚，6.55%分配给了墨西哥。

截至2020年6月，该基金持有1432万美元资产，总费用率为0.66%。持股最多的包括科威特国家银行、电信、中亚银行、纳斯佩斯和墨西哥沃尔玛。自2013年11月成立以来，该基金每年亏损4.4%，而其基准指数的负回报率为3.75%。