好市多批发公司（COST）是一家实力雄厚的公司。在过去的五年里（到2020年5月），公司的股价翻了一番多。 除此之外，好市多股票还向投资者提供2.80美元的年度股息（收益率为0.93%），但好市多的故事还有更多。

这家零售商拥有独特的商业模式，可能会影响其长期前景、收益和股价。从最基本的角度来说，该公司的做法是将价格保持在几乎不高于成本的水平，并通过**会员资格来弥补潜在收入的损失。该公司还销售一些自有品牌，并在这些产品上多赚一点。它在网上提供一些东西，但大部分业务都是当面、在仓库销售。简单地说，好市多从这些会员中赚了很多钱。

关键要点

• 好市多的商业模式在很大程度上依赖于购买会员资格的回头客。
• 通过**会员资格，好市多可以以几乎无法支付成本的价格**产品。
• 好市多模式的一个问题是，批量购买对一些消费者来说并不理想，尤其是那些生活在城市的消费者，在那里，可能很难将大宗商品从商店运到家中。
• 许多消费者也希望网上购物的便利性，而好市多却迟迟没有采纳。
• 好市多还面临着消费者偏好变化的风险，因为其模式依赖于高销量。

到目前为止，好市多已经非常成功。该公司在美国和加拿大的会员续签率超过90%。2019年，好市多的会员支付了约33.5亿美元的会员费，较2018年增长了7%。这意味着好市多的收入相当稳定，但使用这种商业模式存在风险。

消费者偏好

消费者偏好的改变可能会影响好市多。该公司采用仓库方法。它大量购买某些商品，并试图尽快**。但这种方法只有在能够保持这些高容量的情况下才能奏效。如果消费者偏好发生变化，好市多可能会留下大量不需要的，甚至可能是易腐的商品。

会员资格

好市多商业模式最大的问题之一是对会员资格的依赖。只要它的成员继续回来，继续像历史上那样大量购买商品，这种策略就很有效，但有几个问题可能会影响这一趋势。客户可以选择将其会员资格转移到竞争对手，如沃尔玛的山姆俱乐部。在好市多，会员费用在每年60美元到120美元之间，与其他批发零售商大致相同，折扣也相当相似。 唯一真正的区别是选择，这也与消费者的偏好有关。

简单地说，如果消费者对产品的需求发生变化，Costco可能会失去。此外，Costco还与一些特殊零售商竞争，如办公仓库、Pet**art和亚马逊的全食品。寻找某些产品的客户可能会更喜欢那些零售商而不是Costco。

全渠道体验

目前，大多数零售商都在采用全渠道聚焦，提供在线或在商店购买产品的选择。如今，消费者使用不同的联网设备在线购物、研究产品和比较价格。虽然好市多对仓库的重视使大批量折扣零售商能够将价格保持在很低的水平，但这并不能真正转化为许多客户现在所期望的那种全渠道体验。好市多正在为实现这一目标进行一些投资，但不能保证这些努力会取得成功，也不能保证这些变革能够及时实施，使公司保持竞争力。

散装货物交付

批量购买时，把所有东西运回家可能是一个真正的问题。对于城市地区的人来说，他们可能无法将车停在他们的建筑物附近，或者有小孩的家庭，他们可能会发现运输散装货物太多而无法处理，这可能是一个决定性的问题。

好市多提供一些在线服务，但也有其他折扣批量供应商，如亚马逊的Prime和Jet，提供类似的交易和免费送货。亚马逊提供每年119美元的免费送货服务（此外还有流媒体视频等其他福利），而Jet没有会员费，有许多交易与亚马逊Prime提供的类似。