什么是美国市政债券担保公司(american municipal bond assurance corporation)？

美国市政债券担保公司（Ambac）为市政债券发行提供违约保险。

关键要点

• 美国市政债券担保公司（Ambac）成立于1971年，是密尔沃基MGIC投资公司的子公司，为市政债券发行提供违约保险。
• Ambac是主要的债券保险公司之一，尽管其信用评级在2008年金融危机后急剧下降。
• Ambac目前的名称是Ambac Assurance Corporation，是总部位于纽约的控股公司Ambac Financial Group的主要运营部门。

了解美国市政债券担保公司

美国市政债券担保公司（Ambac）成立于1971年，是密尔沃基MGIC投资公司的子公司。它是第一家为市政债券发行人提供保险的公司。市政债券发行人可以购买保险，以增加投资者的信心，即如果发行人违约，本金和利息将按时全额支付。这种保险起到了防范违约的作用，降低了风险，提高了发行债券的信用评级。这种覆盖所产生的额外信心意味着，与未投保债券相比，投保债券可以获得更高的价格、更低的利率，并且通常享有更多的流动性。

Ambac仍然是主要的债券保险公司之一，保险市场继续繁荣，尽管Ambac的信用评级在2008年金融危机后急剧下降。该组织目前的名称为Ambac保险公司，是Ambac金融集团的主要运营单位，总部设在纽约的控股公司。

债券保险

债券保险的工作方式与任何其他保险单相似。发行人购买违约保险，债券保险公司根据其从发行人处感知到的风险为保费支付定价。如果发行人在债券存续期间未能及时付款，保险人必须代为付款。这一动态意味着投资者通常认为被保险债券具有与债券保险公司相同的信用评级，而不管标的证券的信用评级如何。从投资者的角度来看，违约的唯一风险来自债券保险公司未能付款的可能性。一般而言，债券保险公司只承保基本评级在投资级或不低于BBB的证券。

虽然债券发行人必须支付保险费，但债务信用度的提高可以通过改善贷款条件（主要是通过降低收益率或扩大发行人进入债务市场的渠道）产生重大效益。在某种程度上，这些改进的贷款条件减少了借贷成本，而不是保险费增加的成本，债券发行人就走在了前面。在实际操作中，投资者支付保险费的程度，也就是说，他们采取较低的债务回报率，这将使他们面临更高的风险，因此产生更高的回报，如果没有保险。