什么是上市要求(listing requirements)？

上市要求包括证券交易所（如纽约证券交易所）为允许成为交易所会员而制定的各种标准和最低标准。只有符合交易所的上市条件，公司才能上市交易。

不符合上市条件的公司有时仍可以将其股票提供给场外交易（OTC）。

关键要点

• 公司在证券交易所进行股票交易， 它必须能够满足该交易所的上市要求，并支付交易所的入场费和每年的上市费。
• 上市要求因交易所而异，包括最低股东权益、最低股价和最低股东人数。
• 交易所有上市要求，以确保只有高质量的证券在其上交易，并维护交易所在投资者中的声誉。

了解列表要求

上市要求是公司在有组织的证券交易所上市前必须满足的一系列条件，如纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克、伦敦证券交易所或东京证券交易所。这些要求通常衡量拟上市证券的规模和市场份额，以及发行公司的基本财务生存能力。交易所建立这些标准是为了维护自己的声誉和知名度。

当要求上市时，公司必须向交易所证明他们符合上市要求。由于主要证券交易所为证券提供了大量的可见性和流动性，交易公司有强烈的动机满足上市要求。一旦证券上市，发行公司通常必须维持一套相关但不太严格的交易要求，否则，该证券将面临退市。被除名不会受到任何法律处罚；它只会导致被逐出特定的交易所。

公司可以在多个交易所交叉上市，而且通常是这样。上市要求并不完全是交易的障碍，因为公司总是可以在场外自由交易证券；然而，这些都不能提供几乎流动性，监管监督，威望或知名度作为上市的主要证券交易所之一。

实践中的上市要求

上市要求因交易所而异，但有些指标几乎总是包括在内。最重要的两类要求涉及公司规模（由年收入或市值定义）和股票流动性（一定数量的股票必须已经发行）。

例如，纽约证交所要求公司已发行110万股公开交易股票，总市值至少为1亿美元；纳斯达克要求公司已经拥有125万股公开交易股票，总市值为4500万美元。纽交所和纳斯达克都要求最低证券上市价格为每股4美元。

上市费用一般包括年费和上市费用，年费根据交易的股票数量而增加，总额可能高达数十万美元。纳斯达克的收费比纽约证交所低得多，这使得纳斯达克在历史上成为较新或较小公司更受欢迎的选择。