什么是美元价格(dollar price)？

在债券定价中，美元价格是指投资者购买债券所支付的金额。发行时，美元价格是债券的面值。

如果该债券后来在到期前在二级市场上**给其他人，那么该债券的价格可能与其面值不同，并以面值的百分比报价。美元价格是债券报价的两种方式之一，另一种是通过其收益率。

关键要点

• 美元价格是指债券的价格。
• 它通常表示为债券面值的百分比。
• 随着债券交易，其美元价格在二级市场波动。

了解美元价格

债券被公司、市**、州**、美国**和外国**用来资助各种项目和活动。例如，市**可以发行债券为学校建设提供资金。另一方面，一家公司可能发行债券，将其业务拓展到一个新的领域。

债券的价格可以由不同的交易所以两种方式之一报价：按美元价格和按收益率。通常，债券报价提供者同时公布美元价格和收益率。债券收益率表示债券到期前的年回报率。

以票面价值**的债券将以100美元的价格报价。溢价交易的债券价格将高于100美元；折价交易的债券价格将低于100英镑。

随着债券价格的上涨，其收益率也随之下降。相反，随着债券价格下降，收益率上升。换句话说，债券的价格与其收益率成反比。

债券收益率与美元价格

随着债券的美元价格上升，其收益率下降，反之亦然。例如，假设一个投资者购买了一种债券，该债券在五年内到期，年票面利率为10%，面值为1000美元，每年支付10%或100美元的利息。它的票面利率是利息除以票面价值。

如果利率上升到10%以上，如果投资者决定**，债券的价格就会下跌。例如，假设类似投资的利率上升到12.5%。最初的债券仍然只支付100美元的息票，这对那些在利率提高的情况下可以购买125美元债券的投资者来说没有吸引力。

如果原债券持有人想**债券，可以降低价格，使息票支付和到期价值相等的12%的收益率。在这种情况下，这意味着投资者将把债券价格降至927.90美元。为了充分理解为什么这是债券的价值，您需要进一步了解货币的时间价值是如何用于债券定价的，这将在本文后面讨论。

如果利率下跌，债券的价格就会上涨，因为它的息票支付更具吸引力。例如，如果类似投资的利率降至7.5%，债券卖方可以以1101.15美元的价格**债券。利率越低，债券的价格就会越高，利率上升时，情况也会相反。

在这两种情况下，票面利率对新投资者不再有任何意义。

示例

例如，假设一个投资者购买的债券有10%的息票和1000美元的面值。有争议的是，美元的价格是1000美元。

如果债券的市场价值增加到1120美元，其美元价格将报112%。如果投资者**债券，他们可以从这笔交易中获利120美元，此外，他们还可以从债券中获得任何利息。