什么是股息捕获(dividend capture)？

股息捕获一词是指一种投资策略，重点是购买和**支付股息的股票。这是一种以时间为导向的策略，投资者在除息日或再投资日前购买股票以获取股息。 然后，投资者在除息日当天或之后以或高于购买价**。 该策略的目的是获得股息，而不是仅仅以盈利的方式**股票。

关键要点

• 股息捕获包括在除息日之前购买股票以赚取股息，然后在除息日当天或之后**。
• 股票应在除息日减少股息金额，这仍然使投资者净赚。
• 如果股票价格低于股息金额或高于购买价格，交易者可以获得净利润。
• 这种情况并不总是发生，因为有不同的因素影响股价，包括需求。

了解红利获取

股息捕获策略通常用于支付可观股息的股票，以使该策略有价值。它也用于高交易量的股票。这种策略利用了股息带来的定期现金注入。

这一战略没有一刀切的办法。如上所述，一些投资者在除息日前购买派息股票，然后在除息日卖出。其他人可能会选择在卖出股票前持有一两天。

这种策略的目的是通过以购买数量或高于购买数量的价格**股票来获利。如果股票价格下跌幅度小于股息数额，这种情况也会发生，因为资本分配给股东，不再是公司价值的一部分。

但事实并非总是如此，因为股价不一定只下跌股息的价格。影响公司股价的因素有很多。而股息只是影响价格的一个因素。需求也会影响股价。

你不需要成为一个股票的长期持有人来收取股息。

特别注意事项

重仓股在除息日股价下跌的可能性较小。一支上涨势头强劲的股票也更有可能升值，这可能会带来股息和股票销售利润。

另一方面，处于下跌趋势的股票在除息日当天和之后的跌幅可能超过预期。因此，交易者可能会选择在更有利可图的时间退市，而不是在除息日退市。例如，投资者可以多持有几天，等待更好的卖出机会。这样做的缺点是股价可能继续下跌。

股息捕获批评

在大多数情况下，股息捕获策略不会产生税收优势。股息回报按投资者的普通税率征税。这是因为交易时间不够长，无法从长期投资者将获得的股息税收优惠待遇中获益。然而，如果该策略用于税收优惠账户，如个人退休账户（IRA），则该策略的税务处理不是问题。

交易成本也需要由投资者核算。由于各大公司几乎每天都在派息，这可能是一个非常积极的策略。策略越积极，支付的交易佣金就越多。然而，随着一些券商转向无佣金交易模式，成功运用某些主动策略的几率增加。

股息获取示例

假设一支50美元的股票可以给投资者派发1美元的股息。股票在除息日开盘价为49美元。在一个上涨的市场中，第二天早上开盘价为49.75美元，甚至50.20美元。在任何一种情况下，股息捕获投资者都可以**股票并获得净利润。他们获得每股1美元的股息，只接受0.50美元的损失（49.50美元）。如果该股开盘价为50.20美元（可能是因为大盘大幅上涨），交易员每股净赚1.20美元。

但也有风险。该股的开盘价也可能低于预期，比如48美元。在这种情况下，交易员最终每股净亏损1美元（48-50美元+1美元）。股息金额是固定的，但潜在损失金额不是固定的。

股息捕获的真实示例

微软

2020年2月19日，微软宣布派息0.51美元，随后进行除息。 除息日前一天，该股收于187.23美元。 股票可以以这个价格或更低的价格购买。在除息日前持有股票，交易员有权获得0.51美元的股息。

次日该股开盘价为188.06美元。 该交易员可以立即**所持股份，在0.51美元股息的基础上，锁定每股0.83美元的利润。值得注意的是，MSFT当时处于强劲上升趋势。

三角洲航空公司

同一天，达美航空（Delta Air Lines）进行了除息。公司宣布每股派发股息0.4025美元。 该股前一天收于58.72美元。

次日上午，即除息日，该股开盘报58.49美元。 交易员可以按这个价格卖出，每股损失0.23美元，但也可以获得0.4025美元的股息，每股净利润为0.1725美元。不过，该股此时处于震荡和无趋势时期。