尽管特朗普**承诺，在几代人都没有工作的保护主义政策下，美国钢铁工业利润将蓬勃增长，但美国钢铁公司（X）的股票在十几岁中期已经跌至两年来的低点。许多支持者在去年宣布关税时，接受了总统的话，抢占了接近7年来的高点，期望当地企业从当地生产中获利。

这家钢铁巨头目前已较2018年3月的反弹高点下跌逾60%，让自满的股东和其他真正的信徒陷入灾难性损失。更重要的是，长期的下跌趋势可能正在形成，最终可能以个位数的2016年低点为目标。算了一下，这一下跌将转化为从最近收盘价18.51美元的60%以上的折减。

一项需要美国钢铁的基础设施协议可能会阻止抛售压力，但很难想象，在共和党多数党两年未能采取行动后，这项法案会在分裂的国会获得通过。华盛顿没有人理解2019年初妥协的概念，这在未来几个月不太可能改变。因此，美国钢铁的所有者可能别无选择，只能以更低的价格抛售自己的股票。

x长期图表（1993-2018）

该股在1991年发行新股后，于1993年40美元中期达到顶峰。随后的10年里，该股抛售，错过了千年牛市，2003年4月跌至9.91美元的谷底。随后，在中国一个历史性的基础设施项目的推动下，一股令人印象深刻的复苏浪潮控制了市场，该股在2008年6月接近200美元，在随后的9个月里，几乎100%的涨幅被抛售，最终在2003年低点上方找到了7个点的支撑。

进入新十年的反弹止步于70美元上方，创下过去八年来的最高点，在2011年横盘下跌之前。随后的下跌在2013年将熊市低点压低了一个点，产生了许多人认为将推动下一轮牛市的逆转。然而，购买兴趣在2010年高点以下干涸，在延续到2018年的一系列低点中刻下了下一个高点。

2015年，大宗商品价格暴跌引发的下跌趋势打破了8年来的支撑位，达到个位数的历史低点，随后下跌的买家出手相救。该股在2016年重新获得了突破的支撑，在该水平建立了一个基本格局，并在2018年3月以两波上涨的方式起飞，仅比2014年的高点高出1.01点。进入2019年的价格行动已经放弃了这两波上涨，使该股回落到2008年的支撑位，这是该股第三次受到考验。

超卖反弹在先？

月度随机振荡已降至一个极端水平，引发了2009年、2011年和2015年的反转（黑线），而10个月的下跌已达到长期支撑，并在2016年成功测试。这一设置预示着超卖反弹，可能为股东提供缓解巨额损失的最后机会。价格结构甚至可能支持一个更持久的复苏浪潮，在20年代中期测试主要阻力。

然而，在经历了数月的无情分配和日益加剧的贸易紧张局势之后，扭转长期看跌情绪将是困难的，而中国或欧盟（eu）不太可能迅速达成协议来解决这些问题。北美贸易伙伴对北美自由贸易协定（NAFTA）后关税的持续愤怒也可能抑制当地的销售，打破关键支撑，使美国钢铁业的自豪感跌至新低。

底线

美国钢铁股已跌至2016年大选以来的最低水平，大量失望的股东为此买单。超卖反弹可能在未来几周展开，但聪明的资金将寻找低风险的价格水平卖空，而不是希望重新出现上升趋势。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。