什么是股息(dividends)？

“不劳而获的钱”不仅是乐队《水深火热》上世纪80年代的一首歌的名字，也是许多投资者收到股息时的感受。你所要做的就是在合适的公司购买股票，你就会得到它的一部分收益。那有多**？

股息是公司“分享”经营业务产生的财富的一种方式。它们通常是一种现金支付，通常从收益中提取，支付给公司的投资者或股东。

这些费用是按年支付的，更常见的是按季度支付。向他们支付报酬的公司通常更稳定、更成熟，而不是“快速增长者”。那些仍处于生命周期快速增长阶段的公司往往会保留所有收益，并将其再投资于业务。

了解红利

价格影响

当支付股息时，会发生一些事情。首先是证券价格的变化以及与之相关的各种项目。除息日，股票价格按股票交易所在交易所的股息金额向下调整。

关键要点

• 股息通常是公司从盈利中支付给投资者的现金。
• 股息通常按季度支付，尽管有些人每年支付，少数人每月支付。
• 支付股息的公司通常更稳定、更成熟，而不是那些仍处于生命周期快速增长阶段的公司。
• 股息对个人和公司有不同的税收和定价含义。

对于大多数股息而言，这通常不会出现在正常交易日的涨跌波动中。然而，在除息日更大的股息很容易显现出来，比如微软在2004年秋季支付了3美元，导致股价从29.97美元跌至27.34美元。

之所以调整，是因为分红支付的金额不再属于公司，这体现在公司市值下调。相反，它属于个人股东。对于除息日后购买股票的，不再有分红权，因此交易所下调价格，反映这一事实。

一些公共网站上存储的历史价格也会根据股息金额向下调整股票的过去价格。另一个通常向下调整的价格是限价令的购买价格。

由于股价向下调整可能会触发限价令，交易所也会调整未完成的限价令。如果投资者的经纪人允许不降低（DNR）限额指令，投资者可以防止这种情况发生。不过，请注意，并非所有交易所都进行这种调整。美国证交所确实如此，但多伦多证券交易所则不这样做。

另一方面，股票期权价格通常不会因普通现金股利而调整，除非股利金额为股票基本价值的10%或以上。

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你可能不知道的事实

股息：对公司的影响

股利支付，无论是现金还是股票，都会使留存收益减少股利总额。在现金分红的情况下，钱被转移到一个叫做应付股利的负债账户。当公司在股息支付日（通常是除息日后的几周）支付股息时，这种责任就被解除了。

例如，如果股息为每股0.025美元，1亿股流通股，留存收益将减少250万美元，这笔钱最终会流向股东。

然而，在股票股利的情况下，从留存收益中扣除的金额被加到股票账户中，按面值发行普通股，并向股东发行全新的股票。每股面值不变。

例如，对于每股面值25美分、发行在外的1亿股的10%股票股利，留存收益减少250万美元，普通股面值增加该数额，发行在外的股票总数增加到1.1亿股。

这与股票分割不同，尽管从股东的角度看是一样的。在股票分割中，所有的旧股票被收回，新股票被发行，票面价值按分割比例的倒数减少。

例如，如果上述公司不派发10%的股息，而是宣布以11比10的比例分股，则将认购1亿股，并发行1.1亿股新股，每股面值为0.227美元。这使得普通股的面值账户总额保持不变。留存收益账户也没有减少。

股息：对投资者的影响

现金股利是最常见的一种，对美国投资者按正常税率或20%、15%或0%的降低税率征税。这只适用于在税收优惠账户（如个人退休账户）之外支付的股息。

正常税率和降低或“合格”税率之间的分界线是标的证券拥有的时间。根据美国国税局（IRS）的规定，投资者必须在以除息日为中心的121天窗口期内连续持有股票60天，才有资格获得降息。但是，请注意，购买日期不计入60天的总数。现金分红不减少股票的基数。

资本利得

有时，特别是在一个特殊的情况下，大量的股息，部分股息是由公司宣布为资本回报。在这种情况下，假设销售价格高于基数，资本回报率不是在分配时征税，而是用来降低股票的基数，从而获得更大的资本收益。

例如，如果你以每股10美元为基数购买股票，你得到1美元的特别股息，其中55美分是资本回报，应税股息是45美分，新的基数是9.45美元，你将在将来某个时候**你的股票时支付这55美分的资本利得税。

不过，有一种情况，即立即对资本回报征税。如果资本回报率将降低到0美元以下，则会发生这种情况。例如，如果基础为2.50美元，并且您收到4美元作为资本回报，则新的基础为0美元，您将欠1.50美元的资本利得税。

在股票分割和股票股利的情况下，基准也会调整。对投资者来说，这些都是同样的待遇。以我们10%的股票股利为例，假设你持有100股公司股票，基数为11美元。在支付股利后，你将持有110股，基数为10美元。如果公司以11比10的比例而不是股票股利，同样的情况也会发生。

最后，与其他有关投资记录保存的事项一样，个人投资者应正确跟踪和报告情况。如果您在不同的时间购买不同的基础金额，资本回报率，股票股利和股票分割基础调整必须计算每个。

投资者还必须准确地跟踪和报告合格的持有时间，即使在纳税季收到的1099-DIV表格表明所有支付的股息都符合较低的税率。美国国税局允许公司将股息报告为合格股息，即使不合格，如果确定合格股息和不合格股息对报告公司来说是不切实际的。