A类股票是指传统上比B股拥有更多表决权的普通股分类。然而,没有法律要求公司以这种方式构建其股票类别。例如,Facebook授予B股更多的投票权。在任何情况下,拥有最多投票权的股份类别通常是留给公司管理团队的。
假设A类拥有最高的投票权,就像传统的情况一样。那么,一股A股可能附带五种表决权,而一股B股可能只有一种表决权。公司章程和章程中对公司不同股票类别的详细描述。
在动荡的公开市场中,A股可以为公司的管理团队提供投票权。假设这些股票的每股票数较高。这有助于将公司的控制权掌握在高级管理层、高管和董事会手中。如果不存在多个股票类别,外部投资者将更容易获得足够的股份来控制一家公司。拥有额外投票权的A股的存在确保了这样的敌对局面不会发生。
此外,传统的A股通常为股票持有人提供更多的利益。这些利益包括股息优先权和清算优先权,以及增加的投票权。这意味着,持有公司传统A股的人在公司派发股息时首先获得报酬。如果他们退出,他们也会首先得到报酬。
假设一个有债务的上市公司被**给一个更大的公共实体。首先,所有债务持有人都能得到偿付。然后,向传统的A股持有人支付报酬。在那之后,如果剩下什么,其他股东可能会收到付款。有时,A股可转换为一股以上的普通股,这进一步有利于这些股东。假设他们以每股50美元的价格**公司。此外,该公司的首席执行官拥有100000股A类股,可转换为500000股普通股。然后,CEO通过转换和**获得25000000美元的收入。
传统的A股不向公众**,也不能由持股人进行交易。从理论上讲,这使得管理团队和其他关键高管能够专注于公司的长期目标。这样一来,如果A股是可**或可交易的,他们就不会为可能出现的代理问题而烦恼。当一个人将个人目标置于公司利益之上时,就会出现代理问题。
内部人士拥有这些股份,他们通常拥有更高的投票权和其他特权。传统的A股是许多人仍然认为的A股。
这些股票为公众所有,在公开市场上交易,通常只有一票。在这种安排下,内部人士通常控制着B股,B股拥有10倍的投票权,不在公开交易所交易。最后,C类股票是公开持有和交易的,但没有任何投票权。这种谷歌的股票等级结构在科技公司中很受欢迎。
在这一制度中,A类股仍然是溢价股,拥有更多的表决权,至少与C类股相比是这样。然而,B股拥有传统上与A股相关的权力。
投资者不应认为购买A股会使他们成为内幕人士或使他们的投票权最大化。
这些股票在理论上是公开持有和交易的。然而,在实际操作中,由于价格过高,个人投资者往往望尘莫及。这些公司创造的B股价格仅为a股的一小部分,而不是股票分割。另一方面,B股也只有一小部分投票权。价格和投票权不一定是成比例的。例如,A股价格可能为3000美元,可获得100票,而B股价格为120美元,可获得一票。伯克希尔哈撒韦的股票类别结构遵循这种一般模式。
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