什么是风险转移(risk shifting)？

风险转移是将风险转移给另一方。风险转移有许多内涵，最常见的是面临财务困境的公司或金融机构承担过度风险的倾向。这种高风险行为的目标通常是为那些面临很少额外下行风险，但可能获得显著额外回报，并具有将风险从股东转移到债务持有人的效果的股权所有者创造高回报。

当公司从向员工提供设定受益计划转变为提供设定提存计划时，风险转移也会发生。在这种情况下，与养老金相关的风险已经从公司转移到了员工身上。

关键要点

• 风险转移将风险或责任从一方转移到另一方。
• 风险转移在金融界很常见，在金融界，某些交易方愿意有偿承担其他方的风险。
• 例如，保险将损失风险从投保人转移到保险人。

风险转移的工作原理

对于一个有重大债务问题的公司来说，风险转移的发生是因为，随着其股东权益的减少，债务持有人在企业中的持股比例增加。因此，如果公司承担了更多的风险，那么潜在的额外利润将归股东所有，而下行风险则归债务持有人所有，这意味着风险已从前者转移到后者。

由于管理层对由此产生的损失不承担责任，处于潜在或实际困境中的金融机构往往从事高风险贷款，这会助长资产泡沫和银行危机，从而对经济产生负面影响。

风险管理可能比陷入困境的公司和机构转移风险更可取。风险管理策略的重点是平衡风险和回报，以产生足以履行财务义务的现金流，而不是采取“关灯”的风险转移方法。自大萧条以来，企业面临着更严格的监管，以鼓励采取更谨慎的风险管理方法。

风险转移的例子

在房地产领域，商业地产业主可能会想方设法将风险转移给租户。例如，许多商业地产业主要求他们的精品房客除签订租赁合同外，还要签订合同。本合同可确保精品店店主在冬季保持店面和店外人行道清洁，无冰雪。万一有顾客因为滑倒在地上而提起诉讼。根据合同，店主将对受伤顾客的医疗费用和诉讼费用负责。这种类型的合同还可能包括一个“无害化协议”，该协议免除商业财产所有人因精品店所有人的行为而产生的任何后果或责任。

另一个风险转移的例子是一栋办公楼雇用了一名清洁工。服务，以保持房屋清洁和安全。这些保洁服务可能会被要求签署一份转移部分风险的合同。例如，如果一个看门人在雨天疏忽了打扫一个潮湿的入口，而大楼里的一个客人摔倒摔断了一条腿。该合同将确保清洁服务公司对雇员的伤害和医疗费用负责。