什么是医药福利管理（pbm）行业(the pharmacy benefit management (pbm) industry)？

制药利益管理公司（PMB）是保险公司、药店和**商之间的中间人，为保险公司和保险公司确保更低的药品成本。PBMs通过与药店和药品**商谈判，以确保药品价格的折扣，然后将这些折扣传递给保险公司，稍微提高药品收费或保留部分回扣，以确保利润。

关键要点

• 药房福利经理与制药商协商以获得折扣，然后将节省的成本转嫁给保险公司。 
• 这些公司通过向药品收费或保留部分回扣来赚钱。  
• 业内顶尖的公司包括Express Scripts、CVS Health和UnitedHealth Group的OptumRx。 
• PMB最大的批评是其商业模式缺乏透明度。

药房福利管理行业如何运作

制药福利管理（PBM）公司每年总收入超过3500亿美元。由于药品成本多年来呈爆炸式增长，保险公司更多地依赖PBMs来控制成本。

保险公司依靠PBMs来管理成本，PBMs利用这种支持与药品**商谈判，要求药品折扣，以换取将**商的药品摆在数百万客户面前。此外，药房管理处还与药房谈判合同，建立零售药房网络，进行药品分销。

来源：华尔街日报

PBM如何赚钱

PBM利用了几个收入来源。他们为与药店、保险公司和药品**商谈判，以及处理处方和经营邮购药店收取服务费。与最大的保险公司签订的合同可以迅速改变PBM的前景，使其在与药品**商和药店谈判时拥有巨大的权力。因此，签订新合同通常会导致股价以两位数的速度上涨，因此竞争激烈也就不足为奇了，PBMs正努力为自己与保险公司的合同谈判找到最佳位置。

这样的竞争导致了大量的并购；这种空间整合中的交易允许pbm的规模增加，从而提高其谈判能力。规模经济解释了整合的重要性，以及为什么大多数市场份额目前只被少数主要参与者占据，即Express Scripts、CVS Health和UnitedHealth Group的OptumRx。

除了PBMs之间的并购交易外，由于药店和PBMs之间固有的协同效应，药店和PBMs之间也进行了整合。Rite Aid在2015年收购了EnvisionRX，CVS Caremark长期以来一直可以直接访问CVS的零售药房网络。

药房福利经理批评

正如业务的本质可能暗示的那样，pbm是诉讼和**审查的共同目标。作为第三方谈判代表，他们的许多业务实践都是不透明的，因此PBMs并不总是披露回扣、折扣、明细账单或转嫁给保险公司的储蓄百分比。

州立法机构一直在推动提高透明度和披露条款，以更好地监管这些公司。此外，还有压力迫使PBMs承担信托责任，这将要求它们以保险公司和保险计划的最佳利益为出发点，类似于财务顾问以客户的最佳利益为出发点的法律义务。所有这些都表明，PBM行业可能会受到监管，从而影响未来的盈利能力。