什么是未注明日期的问题(an undated issue)？

未注明日期的债券是指没有到期日的**债券，其利息支付将持续到永久。

关键要点

• 未注明日期的债券是指没有到期日的**债券，其利息支付将持续到永久。
• 从债券持有人的角度来看，未注明日期的发行可以发挥作用，很像支付股息的股票。
• 银行认为未注明日期的发行是一级资本的一种形式，因为它们有助于银行满足其资本准备金要求。

理解未注明日期的问题

从技术上讲，未注明日期的发行将支付利息的预先确定的、商定的期限基本上是“永远的”。从债券持有人的角度来看，未注明日期的发行可以发挥作用，很像支付股息的股票，因为持有人将继续收到定期债券的利息支付，长期持续的基础。出于显而易见的原因，未注明日期的债券有时也被称为永久债券，简称“perps”。

如果**愿意，它可以赎回未注明日期的债券，但通常不会行使这一选择权。由于大多数现有的未注明日期的债券的息票非常低，因此很少或根本没有赎回的动机。未注明日期的债券因其永久性而被视为所有实际用途的股本，而不是被视为债务。然而，将这些债券与其他权益形式区分开来的一个区别是，它们没有附带相应的投票权，因此持有人对发行实体没有与投票权相关的影响或控制权。

银行认为未注明日期的问题是一级资本的形式，这一类别包括股本和披露的准备金。这意味着这些债券有助于帮助银行履行资本储备要求。

在当前的金融形势下，未注明日期的债券仍在继续发行，但它们不像市政债券或国库券等更受欢迎的金融工具那样受欢迎。

历史上未注明日期的问题

未注明日期的问题已经存在很长时间了。许多金融历史学家认为英国**创造了这一概念，或者至少是介绍了第一批广为认可的例子。金融专家记录了18世纪英国首次发行的未注明日期的债券。

也许最知名的未发行的问题是英国**未发行的债券或金边债券，也被称为金边证券。直到最近，还存在着八个问题，其中一些可以追溯到19世纪。最近一段时间，这些问题中规模最大的是战争贷款，发行规模为£19亿美元，20世纪初发行的3.5%的票面利率。然而，未注明日期的金边债券如今已成为英国金融怀旧的一部分。作为英国财政大臣发起的一项计划的一部分，英国投资组合中最后一批未注明日期的债券于2015年7月赎回。