什么是二进制选项(a binary option)？

二元期权是一种金融产品，参与交易的各方根据期权是否在货币中到期而被分配两种结果中的一种。二元期权取决于“是或否”命题的结果，因此得名为“二元”。如果二元期权在货币中到期，交易者将获得支付，如果到期，交易者将蒙受损失。

关键要点

• 二元选择取决于“是或否”命题的结果。
• 如果二元期权在货币中到期，交易者将获得一笔付款，如果到期，交易者将蒙受损失。
• 二元期权设定了固定的赔付金额。
• 二元期权不允许交易者在基础证券中持有头寸。
• 大多数二元期权交易发生在美国境外。

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美国以外的二元期权

二进制选项的工作原理

二进制选项有到期日期和/或时间。在到期时，标的资产的价格必须在执行价格的正确一边（基于所进行的交易），交易员才能获利。

二元期权自动行使，意味着交易的收益或损失在期权到期时自动记入或借记交易者的账户。这意味着二元期权的买家要么会得到一笔付款，要么会失去他们在交易中的全部投资——两者之间没有任何东西。相反，期权的卖方要么保留买方的溢价，要么被要求全额支付。

二元期权可能很简单，比如2021年4月22日上午10:45 ABC的股价是否会高于25美元。交易员做出决定，要么是（会更高），要么不是（会更低）。

假设交易者认为在那个日期和时间价格将在25美元以上交易，并且愿意在交易中投资100美元。如果ABC股票在该日期和时间的交易额超过25美元，交易员将按照约定的条款收到付款。例如，如果支付是70%，二元经纪人将70美元记入交易员的账户。

如果当时的价格低于25美元，交易者就错了，失去了100美元的投资。

二进制选项与普通选项

普通美式期权赋予持有人在期权到期日或之前以指定价格买卖标的资产的权利。欧式期权也一样，只是交易者只能在到期日行使这项权利。普通期权或只是期权，为买方提供潜在的标的资产所有权。在购买这些期权时，交易者有固定的风险，但利润取决于标的资产价格的变动程度。

二元期权的不同之处在于，它们不提供持有标的资产头寸的可能性。二元期权通常指定一个固定的最大支付额，而最大风险仅限于投资于期权的金额。标的资产的变动不影响收到的支出或发生的损失。

利润或亏损取决于标的资产的价格是否与执行价一致。一些二元期权可以在到期前关闭，尽管这通常会减少收到的付款（如果期权在货币中）。

二元期权偶尔在美国证券交易委员会（SEC）和其他机构监管的平台上交易，但大多数二元期权交易发生在美国境外，可能不受监管。不受监管的二元期权经纪人不必满足特定的标准。因此，投资者应警惕欺诈的可能性。相反，vanilla期权在受监管的美国交易所交易，受美国期权市场监管。

二进制选项示例

Nadex是美国受监管的二元期权交易所。Nadex二元期权基于“是或否”命题，允许交易员在到期前退出。二元期权的输入价格表示潜在的利润或损失，所有期权的到期价值为100美元或0美元。

假设高露洁棕榄公司的股票目前的价格是64.75美元。二元期权的执行价为65美元，明天下午12点到期。交易员可以以40美元的价格购买期权。如果股票价格超过65美元，期权在货币中到期，价值100美元。交易员赚60美元（100-40美元）。

如果期权到期，而高露洁的价格低于65美元（已售完），交易员将损失他们投入期权的40美元。潜在的利润和损失，加上Nadex二元期权，总是等于100美元。

如果交易者想进行更重要的投资，他们可以改变期权交易的数量。例如，在本例中，选择三个合同，风险将增加到120美元，潜在利润将增加到180美元。

非Nadex二元期权与此类似，只是它们在美国通常不受监管，通常在到期前不能退出，可能不会以100美元的增量交易，而且通常有固定百分比的收益。