什么是大到不能倒(too big to fail)？

“大到不能倒”指的是被认为在金融体系或经济中根深蒂固的企业或商业部门，其失败将对经济造成灾难性影响。因此，**将考虑救助企业，甚至整个行业，如华尔街银行或美国汽车**商，以防止经济灾难。

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大到不能倒

大到不能倒的金融机构

也许最近“大到不能倒”的最生动例子是在全球金融危机期间对华尔街银行和其他金融机构的救助。雷曼兄弟倒闭后，国会于2008年10月通过了紧急经济稳定法案（EESA），其中包括7000亿美元的问题资产救助计划（TARP），该计划授权**购买不良资产以稳定金融体系。

这最终意味着**正在救助大型银行和保险公司，因为它们“大到不能倒”，这意味着它们的失败可能导致金融体系和经济的崩溃。他们后来面临2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**案（Dodd-Frank Wall Street Reform and C***umer Protection Act）下的额外监管。

关键要点

• “大到不能倒”指的是一个企业或部门的崩溃会对经济造成灾难性的破坏。
• 如果失败给经济带来严重风险，**往往会进行干预。
• 这种干预的一个例子是2008年的紧急经济稳定法案，其中包括7000亿美元的问题资产救助计划（TARP）。 

银行改革背景

在20世纪20年代和30年代早期发生了数千起银行倒闭事件之后，联邦存款保险公司（FDIC）成立了，负责监管银行和为客户存款提供保险，让美国人相信他们的钱在银行里是安全的。联邦存款保险公司现在为每个储户在成员银行的个人账户提供高达25万美元的保险。

21世纪的到来对银行监管提出了新的挑战，银行开发出了上世纪30年代难以想象的金融产品和风险模型。2007-08年的金融危机暴露了这些风险。

“大到不能倒”成为2007-08年金融危机期间的一个常见短语，这场危机导致了美国乃至全球的金融业改革。

多德－弗兰克法案

2010年通过的多德-弗兰克法案旨在帮助避免未来对金融体系的任何救助。它的许多条款中包括有关资本要求、自营交易和消费者贷款的新规定。多德-弗兰克法案还对被统称为系统重要性金融机构（SIFI）的银行提出了更高的要求。

全球银行业改革

2007-08年的金融危机影响了世界各地的银行。全球监管机构也实施了改革，大多数新监管都集中在大到不能倒的银行。全球银行监管主要由巴塞尔银行监管委员会、国际清算银行和金融稳定委员会执行。

全球系统重要性金融机构的例子包括：

• 瑞穗
• 中国银行
• 法国巴黎银行
• 德意志银行
• 瑞士信贷

现实世界的例子

美联储曾表示可能威胁美国金融体系稳定的银行包括：

• 美国银行公司
• 纽约梅隆银行
• 巴克莱银行
• 花旗集团。
• 瑞士信贷集团
• 德意志银行
• 高盛集团。
• 摩根大通公司。
• 摩根士丹利
• 州街公司
• 瑞银集团
• 富国银行