什么是市政投资信托(a municipal investment trust)？

市政投资信托是一种单位投资信托（UIT），只投资市政证券。市政投资信托基金是为寻求免税收入的高收入投资者设计的。

关键要点

• 市政投资信托是一种单位投资信托（UIT），只投资市政证券。
• A 单位投资信托基金 是一个 投资公司 它提供一个固定的投资组合，通常是股票和债券，作为特定时期内投资者可赎回的单位。
• 市政投资信托基金允许个人投资于一个多样化的市政债券池，也被称为市政债券，通过免税收入。
• 市政投资信托基金是为寻求免税收入的高收入投资者设计的。
• 市政投资信托提供每月支付的收入，而不是季度或半年支付利息常见的大多数个别市政问题。

市政投资信托如何运作

UIT是一家投资公司，提供固定的投资组合，通常包括股票和债券，作为特定时期内投资者的可赎回单位。具体来说，市政投资信托基金允许个人投资于一个多样化的市政债券池，也被称为市政债券，通过免税收入。UIT就像共同基金和封闭式基金一样，被定义为投资公司。

市政投资信托基金允许个人以较低的初始投资要求投资市政债券的多元化投资组合。与所有UIT一样，市政投资信托由投资顾问**，所有者可以将单位赎回给基金或信托，而不是在二级市场进行交易。投资者可以直接或在投资顾问的帮助下，以资产净值（NAV）赎回市政投资信托股份或单位。

共同基金与单位投资信托

UIT与共同基金类似，因为它们都由集体投资组成，其中许多投资者将其基金组合起来，由投资组合经理管理。

UIT直接从发行它们的公司购买和**，尽管有时它们可以在二级市场上购买。这使得它们类似于开放式共同基金。UIT也通过首次公开募股（IPO）发行，这使其类似于封闭式共同基金。

UIT和共同基金的一个重要区别是，UIT的交易并不活跃。除非基础投资发生变化，如公司合并或破产，否则UIT中的证券不会被买卖。共同投资信托中的投资持有至到期，有些甚至有到期日。

通常，市政投资信托的管理费低于共同基金的管理费，部分原因是没有那么多积极的管理。

共同投资信托可以通过经纪人获得，通常有销售费用和最低投资要求。然而，市政投资信托基金并不收取佣金来执行卖出指令。

市政投资信托的利弊分析

市政投资信托基金有很多值得喜欢的地方，因为它们可以以相当低的价格提供市政债券多样化。这种类型的信托提供的主要优势之一是每月支付一次收入，而不是每季度或每半年支付一次利息，这在大多数个别市政发行中很常见。另外，一些投资者更喜欢提前做好个人债券持有的功课，也喜欢市政投资信托的持有量不会发生变化。

相比之下，无法在到期日前买入或卖出限制了市政投资信托公司采用的一些投资策略。共同债券基金的成本可能更高。然而，许多市政债券基金采用战术技术来利用短期市场条件。例如，一些市政债券基金会在债券到期前**债券，如果有盈利动机的话。

他们也能迅速地找到新的机会。他说，市立医院的债券最近因为立法提案而受到冲击，但这位经理认为市场反应明显过度。共同基金债券管理人可以利用这种情况，市政投资信托的管理人可能无法做到这一点。