什么是market先生(mr. market)？

作为一个寓言，Market先生是本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）设计的一个虚构的投资者，他在1949年出版的《聪明的投资者》（The Intelligent investor）一书中介绍了这一点。在这本书中，Market先生是一个假设的投资者，他被恐慌、兴奋和冷漠（在任何一天）所驱使，并将他的投资视为对自己情绪的反应，而不是通过基本面（或技术）分析。现代的解释会把Market描述为狂躁抑郁，从一阵阵乐观情绪到悲观情绪的随机摇摆。

关键要点

• Mr. Market is an investor prone to erratic swings of pessimi** and optimi**. Since the stock market is comprised of these types of investors, the market as a whole takes on these characteristics.
• Graham's take is that a prudent investor can enter stocks at a favorable price when Mr. Market is too pessimistic. When Mr. Market is overly optimistic, investors may choose to look for an exit.
• Mr. Market creates ups and downs in stock prices all the time, and prudent fundamental investors are unfazed by them since they are looking at the larger, long-term picture.

了解市场先生

投资者兼作家本杰明·格雷厄姆（benjamingraham）发明了《市场先生》（Mr.Market），作为一种聪明的手段，它说明投资者需要对自己的投资活动做出理性的决定，而不是让情绪发挥决定性的作用。Market教授说，尽管价格会波动，但重要的是要着眼全局（基本面），而不是对暂时的情绪反应作出反应。格雷厄姆也以他最成功的学生、价值数十亿美元的投资者沃伦·巴菲特而闻名。

贪婪和恐惧现在已经成为先进资本市场体系的公认特征。这些市场的从众行为和市场中的个体有时会被某些刻板印象所吸引。市场先生就是这样一个原型。

传奇投资者沃伦•巴菲特是本杰明•格雷厄姆（Benjamin Graham）的忠实信徒，他经常学习《聪明的投资者》（the Intelligent investor）一书，尤其是格雷厄姆（Graham）描述市场先生的第8章。巴菲特甚至认为这本书是有史以来最好的投资书籍。

市场先生的教训

Market先生愿意根据一只股票最近是涨是跌不断地买进或卖出。然而，这些行动是基于近期事件的情绪，而不是基于合理的投资原则。

格雷厄姆和跟随他的学生认为，投资者最好通过基本面分析来评估股票的价值，然后决定公司未来的前景是否值得购买或**股票。

由于市场先生是如此情绪化，它将为勤勉的投资者提供在有利时机进出的机会。当市场变得过于悲观时，好股票的估值将是有利的，这样投资者就可以以相对于其未来潜力的合理价格购买这些股票。当市场先生过于乐观时，这可能是一个很好的时机，以不合理的估值**股票。

market先生和沃伦·巴菲特的例子

沃伦•巴菲特对本杰明•格雷厄姆（Benjamin Graham）的教诲产生了共鸣，并喜欢这本《聪明的投资者》一书。

沃伦巴菲特（warrenbuffett）长期购买股票和公司，寻找增长强劲的投资，并试图以合理的股价买入。这并不意味着股票最近下跌了。如果一家公司随着时间的推移继续增长，而股票价格将振荡，只要该公司继续增长，股票价格应该随着时间的推移而上涨。

苹果公司就是一个例子。这家公司符合巴菲特的增长标准，同时也是一家拥有经济护城河的公司，这意味着尽管存在潜在的竞争，它仍有可能继续保持良好的发展势头。截至2017年底，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司持有苹果公司超过1.65亿股股份。到2019年初，这一总数有所增加，公司持有25220万股。

2017年至2019年年中，苹果股票出现了明显的涨跌。该股曾多次出现7%或更大幅度的回落，但总体成功反弹至233.47美元的历史高位。2017年初，该股交易价格接近115美元。

从峰值开始，该股下跌超过39%，在2019年1月3日达到142美元的低点。此后，该股大幅反弹，而巴菲特在该公司的地位变化甚微。投资的目标仍然是基于坚实的基本面，而不是市场先生造成的价格波动。这次大规模抛售是市场悲观的时期，为谨慎的投资者提供了买入该股的机会。。。如果他们同意沃伦的观点。

需要注意的是，公司会随着时间的推移而变化，因此这并不是买卖任何东西的建议。这是价格如何波动的一个例子，然而，如果长期前景仍然看好，采用格雷厄姆或巴菲特式方法的投资者往往会在跌宕起伏中坚持自己的选股。