什么是共同基金副顾问(a mutual fund subadvisor)？

共同基金子顾问是由共同基金公司聘请来管理投资组合的第三方资金管理人。管理投资公司通常会寻找次级顾问，因为他们在管理特定战略方面有专长。

关键要点

• 共同基金子顾问由主要基金顾问或投资组合经理外包，负责处理整体战略的特定方面。
• 通常，一家共同基金公司会引进一名外部经理，因为该经理在管理方面有专长 市场的某一领域或特定策略。
• 从有利的方面看，次级建议型基金通常由特定策略的专家管理，这使得基金能够快速、有竞争力地将新策略推向市场。
• 对投资者不利的是，次级顾问基金往往会带来更高的费用，因为需要支付次级顾问和整体管理公司。

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共同基金简介

共同基金子公司的运作方式

共同基金次级顾问与次级顾问基金的管理有关。管理投资公司与共同基金子顾问合作，提供针对特定目标的共同基金。管理投资公司可能会寻求与子顾问合作，以提高特定战略的绩效或提供新的战略。

通常情况下，投资公司会找一个次级顾问来提供一个新的战略，因为承包一个经理要比从内部建造更有效。

协议和效率

由于分顾问关系是涉及管理公司和分顾问的第三方合作关系，因此需要大量的法律文件。子顾问协议包括子顾问的职责、基金费用管理、子顾问费用、协议期限以及双方就基金营销和分销所涉及的任何合作的详细信息。

第三方子顾问在特定的投资策略方面具有专业知识。它们被用来向管理特定投资目标的投资者提供资金。虽然法律协议和条款可能很广泛，但许多投资公司会发现，它们可以通过发展分顾问关系，以较低的成本和更好的业务处理提供特定战略方面的专业知识。

优点和局限性

次级建议基金通常由特定策略中最好的管理者管理。这些经理在基金管理的各个方面都有专长，包括投资决策、交易策略和运营效率。

次级顾问关系可以让基金公司相对快速地向市场推出新策略。一家投资公司可以与一个分包商合作开发一种新的定制产品，也可以与多个分包商合作开发各种产品。他们也可以选择与一个单一的子开发商合作，建立一个多元化的新产品群。

一个可能限制投资者对次级建议基金兴趣的因素是费用。次级建议基金的费用通常较高，因为它们需要向次级建议者和管理公司提供补偿。投资者应密切考虑次级建议基金相对于其他基金期权的费用。高额费用可能会降低基金的总回报，并从股东的投资中获取价值。

虽然有积极的一面和消极的一面，但总体而言，次级顾问可以极大地帮助基金公司吸引新客户，拓宽投资者的选择。

主要次级开发商和基金

2018年，市场上有300多家次级顾问管理公司，综合管理的次级顾问资产超过4万亿美元。一份来自养老金与投资公司的报告显示，惠灵顿管理层管理着超过4000亿美元的次级顾问资产，是业内领先的次级顾问。 截至2020年，惠灵顿是哈特福德共同基金的主要次级顾问，哈特福德共同基金占其管理的次级顾问资产的很大一部分。