什么是内幕信息(insider information)？

内幕信息是关于上市公司计划或财务状况的事实，尚未向股东披露，如果采取行动，可能会给持股人带来不公平的好处。根据内幕信息买卖股票可能是犯罪行为。

内幕信息通常提供给在上市公司内部或附近工作的高管。

了解内幕信息

有限的公司内部人士不可避免地知道一个事件，一旦被披露，将对公司股价产生重大影响。它可能是一个悬而未决的合并，产品召回，收入不足，或一个重大项目的失败。在极端情况下，这可能是一个即将进入公众视野的金融丑闻。

知情的人不仅仅是发誓要保密。法律禁止他们利用这些知识买卖公司的股票，或者将信息传递给其他人。

内幕交易是违法的，当重大信息尚未公开，并已在网上交易。它被视为对自由市场的不公平操纵，目的是给某些方面带来好处。最终，它会削弱市场完整性的信心，并可能抑制经济增长。

关键要点

• 内幕信息是指有关上市公司的非公开事实，可以为投资者提供优势。
• 操纵内幕信息使投资者在买卖股票时受益的行为被称为内幕交易，是非法的。
• 美国证券交易委员会（sec）监管合法的内幕交易。

监管内幕信息和交易

利用内幕信息进行交易的人，或者根据该信息建议第三方进行交易的人，可以被认定为内幕交易罪。

显然，公司内部人士拥有股票，他们不时地买卖股票。并非所有的内幕交易都是非法的。

在美国，证券交易委员会（SEC）监管合法的内幕交易。公司高管、董事和员工买卖公司股票应遵守1934年《证券交易法》的规定。

自该法通过一系列备受瞩目的证券欺诈裁决和填补漏洞立法以来，内幕交易的可执行定义得到了扩展。

例如，2000年，国会通过了《公平披露条例》（Regulation Fair Disclosure，简称FD），旨在遏制公司选择性地向某些股东或其他交易员披露信息。它规定，任何时候一个公司向一个利益相关方披露以前的非***息，他们必须公开这些信息，并向所有交易者提供。

美国证券交易委员会（SEC）将基于内幕信息的交易视为严重欺诈罪，被判有罪的个人可能被处以重罚或监禁。这位商界大亨兼媒体人玛莎·斯图尔特（Martha Stewart）在2003年被起诉，罪名是在交易后进行证券欺诈和其他指控，以避免基于内幕信息的损失。她被监禁5个月，罚款3万美元。