退市是一个金融术语,描述上市证券从其交易的交易所主动退市的现象。虽然这种行为背后有许多原因,但最常见的情况是,为其发行股票的公司未能遵守某个交易所的上市要求。大多数主要交易所都有类似的退市规则和合规流程。
上市要求因交易所而异。例如,在纽约证券交易所(NYSE),如果证券价格连续30个交易日收于1美元以下,该交易所将启动退市程序。此外,主要交易所还对市值、最低股东权益和收入产出提出了要求。从簿记的角度来看,上市公司必须及时向交易所支付其到期的年度上市费用,同时尽职地承担与在交易所上市相关的重大法律和合规成本。
一家退市的公司仍然可以在两个不同的平台上进行股票交易:场外交易公告板(OTCBB)或粉单系统,尽管这两个平台的监管程度都明显低于主要交易所,导致许多投资者不敢投资此类股票。
未遵守其股票上市交易所规定条款的公司将收到一封敷衍的违规通知信。但一家公司的股票在当时并不会立即被逐出交易所。相反,这封信的作用是邀请违规公司回复,说明其计划采取的行动,以解决有关的拖欠行为。如果交易所接受补救计划的条款,它将监控公司的财务进展,以确保其里程碑能够及时实现。但如果一家公司未能在收到通知函后10个工作日内作出回应,交易所将迅速启动退市程序。
投资者可根据交易所定期公布的拖欠证券清单,追踪违规公司。华尔街观察家同样可以通过查看违规公司的股票代码来直接识别违规公司。如果股票代码末尾附有缩写“BC”,则股票被指定为不合规股票。但这类公司在试用期内可能会继续在交易所正常交易。
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