什么是无面值股票(no-par value stock)？

未经公司章程或者股票证书载明票面价值的，不得发行有票面价值的股票。大多数已发行的股票被归类为无面值或低面值股票，后者的价格取决于投资者愿意在公开市场购买股票的现金数额。

关键要点

• 没有面值的股票是没有面值发行的。 
• 无面值股票的价值取决于投资者在公开市场上愿意支付的价格。 
• 无面值股票的优势在于，公司可以在未来的发行中以更高的价格发行股票。 
• 虽然没有面值的股票发行时没有面值，但低面值股票的发行价格低至0.01美元。 
• 对于低面值股票的负面影响，如果发行公司违约或关门，分析师可能会认为它一开始就没有完全资本化。 

理解无面值股票

公司可能会发现，发行无面值股票是有益的，因为这样做使他们能够灵活地为未来的公开发行设定更高的价格。如果股价大幅下跌，这将降低股东的下行风险。由于与股票市场相关的已知价格波动，许多投资者通常认为在购买特定投资之前不需要票面价值。此外，具有面值的股票的生产可能会导致与当前市盈率和分配给股票的面值之间的差额有关的法律责任，从而使股票对发行人的吸引力降低。

当公司发行无面值股票时，价格可能会经历自然变化。无面值股票的销售价格可以根据供求关系的基本原理来确定，根据市场情况而波动，而不受面值的影响。

一些州禁止公司发行无面值股票。 

特别注意事项

如果一家企业发行的股票面值较低，为每股5.00美元，**了1000股，那么该企业的相关账面价值可以列为5000美元。如果该企业总体上是成功的，那么这个价值可能无关紧要。但如果企业破产，而目前欠债权人3000美元，负债公司可能会要求审查拖欠公司的会计报表，这可能表明失败的企业没有完全资本化。这可以促使欠债企业行使其法定权利，要求股东出资偿还债务。

无面值股票与低面值股票

没有面值的股票是打印没有面值指定，而低面值股票可能显示金额低于0.01美元，一直到几美元。很多时候，当一家规模较小的公司试图减少股东人数时，它可能会选择发行面值为1.00美元的股票。这一小部分可以作为会计核算的行项目。