换算值

转换价值是指以可转换证券交换标的资产所获得的证券的财务价值。可转换债券是一类金融工具，如可转换债券和优先股，可以交换为基础资产，如普通股。...

什么是换算值(conversion value)？

转换价值是指以可转换证券交换标的资产所获得的证券的财务价值。可转换债券是一类金融工具，如可转换债券和优先股，可以交换为基础资产，如普通股。

转换价值是通过普通股价格乘以转换率来计算的。

关键要点

转换价值是指如果可转换证券转换为普通股，投资者将获得的金额。
这个值是通过将转换率（每债券收到多少股）乘以普通股的市场价格得出的。
转换价值计算有助于确定与持有可转换证券有关的盈亏平衡或下限价值。

理解转换值

与股票期权等投资类型一样，可转换证券的一个关键目标是持有该证券，直到市场价格高于转换价值，从而通过转换和随后**收到的普通股产生利润。

转换价值与市场转换价格或平价密切相关，用于确定特定股价的盈亏平衡值。另一方面，转换值计算的是当前股票市场价格下转换的净值。

以高于其转换价值的价格交易的可转换证券被称为具有转换溢价。这使得安全性变得有价值和可取。当可转换证券以远低于其转换价值的价格交易时，它被认为是“破产”的。如果标的证券的价格远远低于转换价值，则称可转换证券已达到其下限。

如何确定换算值

了解可转换债券的最低价值有助于债券持有人确定标的资产何时值得转换。这包括知道债券的面值。例如，通常情况下，当可转换债券到期时，持有人获得的面值本金等于他们最初为债券支付的金额。债券在到期期间也产生了利息。

底价甚至可以在债券到期之前通过计算确定。将本金加上已收到的利息或债券收益率，直至到期，将产生最低价值。这个数字可以用来与转换价值进行比较，以评估证券的价值。

在许多例子中，如果允许的话，在可转换证券到期之前行使转换期权是无利可图的。可能会有一些规定要求证券在达到某一转换价格之前一直持有。可转换债券的发行人可能需要将可转换债券的公允价值或价格分为转换方面的公允价值和无法转换的直接债务的公允价值。

转换值示例

假设投资者持有XYZ公司的可转换债券，并决定利用看涨期权将这些债券转换为公司的普通股。

假设该债券的转换比率为每只债券50股，XYZ股票的债券份额为20美元，则一只债券的转换价值为1000美元（即50 x 20美元）

发表于 2021-06-14 05:44
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分类：商业金融

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