高频交易（HFT）是大型投资银行、对冲基金和机构投资者使用的自动化交易平台。它使用功能强大的计算机以极高的速度处理大量订单。

这些高频交易平台使交易员能够在几秒钟内执行数百万份订单，扫描多个市场和交易所，从而使使用这些平台的机构在公开市场上占据优势。

这些系统使用复杂的算法来分析市场，能够在短短几秒钟内发现新出现的趋势。由于能够识别市场的变化，交易系统以对交易者有利的买卖价差将数百篮子股票送入市场。

关键要点

• 高频交易是一个自动化的交易平台，大型机构使用它来高速处理许多订单。
• HFT系统使用算法来分析市场，并在短短几秒钟内发现新兴趋势。
• 批评者认为，高频交易是大公司对小投资者的不公平优势。

通过本质上预测并击败市场趋势，实施高频交易的机构可以通过买卖价差获得有利的交易回报，从而获得可观的利润。

了解高频交易

美国证券交易委员会（SEC）对高频交易没有正式定义，但赋予其某些特征：

1. 使用非常高速和复杂的程序来生成、路由和执行命令
2. 使用由交易所和其他机构提供的同址服务和单独数据馈送，以尽量减少网络和其他延迟
3. 建立和清算头寸的时间非常短
4. 提交大量订单，但在提交后不久就被取消
5. 以尽可能接近持平的仓位结束交易日（即隔夜不持有重要的未对冲仓位）

在交易所推出激励机制，鼓励机构向市场增加流动性之后，高频交易在市场上变得司空见惯。

通过向这些做市商提供少量激励措施，交易所获得了更多的流动性，而提供流动性的机构在其有利利差的基础上，每笔交易的利润也会增加。

尽管利差和激励相当于每笔交易的零头，但将其乘以每天的大量交易，对于高频交易者来说，相当可观的利润。

批评者认为，高频交易是不道德的，给了大公司相对于小机构和投资者不公平的优势。股票市场应该提供一个公平和公平的竞争环境，HFT可以说是打破了这种局面，因为这种技术可以用于超短期策略。

高频交易者利用套利和速度优势，利用供需不平衡赚钱。他们的交易不是基于对公司或其增长前景的基础研究，而是基于**的机会。

尽管HFT并不针对任何人，但它可能对散户投资者以及大宗买卖的共同基金等机构投资者造成附带损害。