纳斯达克做市商与纽交所专家：综述

纽约证券交易所（NYSE）和全国证券交易商自动报价协会（NASDAQ）均聘用做市商、交易商或交易员，其职责是增加各自交易所的流动性，提供更为流畅和高效的交易，并维持公平和有序的市场。

促进金融市场平稳流动的目标对于纳斯达克做市商和纽交所专家来说是一样的。因此，做市商和专业人士之间的差异更多地与交易所本身的特点有关，而不是与交易所的基本功能有关。

做市商和专家

纽约证交所拥有一个由个别证券“专家”组成的系统，他们在纽约证交所交易大厅工作，专门为特定股票的交易提供便利。专家只是一种做市商。

相比之下，纳斯达克是一个没有交易大厅的电子市场（基本上是一个计算机网络）。相反，纳斯达克依赖于多家做市商和纳斯达克的主要经纪商-交易商成员，以获得交易活跃的股票。

关键要点

• 做市商和专业人士都有助于维持证券交易市场的公平和有序。
• 纳斯达克是一个计算机交易网络，它依赖于多个做市商、经纪和交易商，而这些做市商、经纪和交易商都是纳斯达克交易所的成员。
• 专家是一种做市商，在纽交所工作，专门从事特定股票的交易。

纳斯达克：做市商

纳斯达克的运作方式

纳斯达克由通过电子网络买卖证券的大型投资公司组成。纳斯达克的每种证券一般都有一个以上的做市商；平均每只股票有14家做市商提供流动性和有效交易。

这些做市商维持库存，并从自己的账户向个人客户和其他交易商买卖证券。纳斯达克的每个做市商都必须给出一个双面报价，这意味着他们必须陈述一个他们愿意接受的实盘和要价。一旦收到买方的订单，做市商立即**自己库存中的股票头寸，以完成订单。

做市商

做市商是公开竞争的，并促进有竞争力的价格；因此，投资者一般会得到最好的价格。由于这种竞争在有限的价差中非常明显，纳斯达克的做市商有时会充当交易的催化剂，就像纽约证交所的专家一样。

创造市场：为什么重要

“做市”标志着一种意愿，即将某一特定公司的证券买卖给该交易所的经纪-交易商成员公司。简言之，做市商通过帮助投资者和交易员买卖，促进了金融市场的平稳流动。如果不做市，交易可能不足，整体投资活动可能减少。

专家就是专家

纽约证券交易所：专家

因为纽交所是亲自交易，纳斯达克是电子交易，所以无论是广度还是交易量，专家们都比纳斯达克做市商有更多的职责。在纽交所工作的专家必须履行以下职能，以确保市场公平有序。

1.拍卖人

因为纽约证交所是一个拍卖市场，出价和要价都是由投资者竞相提出的。专家张贴这些出价，并要求整个市场看到，并确保他们在一个准确和及时的方式报告。他们还确保始终保持最佳价格，执行所有适销对路的交易，并在地板上维持秩序。

专家还必须为股票设定每天早上的开盘价，根据下班后的新闻和事件，开盘价可以不同于前一天的收盘价。专家根据供求关系确定正确的市场价格。

2.代理人

专家还可以接受投资者通过经纪人或电子交易转达的限额指令。一旦股票价格达到限制标准，专家必须确保代表其他人适当地处理订单，使用与经纪人自己相同的信托关怀。

3.催化剂

由于专家与特定证券的买家和卖家有直接联系，他们必须确保对特定股票有足够的兴趣。如果出价和要价不能匹配，专家必须寻找最近活跃的投资者。这方面的专家的工作有助于诱导交易，可能不会发生，如果专家没有在那里把买家和卖家在一起。

4.委托人

如果某一特定证券存在供需失衡，做市商必须扮演“委托人”的角色，从自己的存货中进行买卖调整，以平衡市场。如果市场疯狂买入，专家将提供股票，直到价格稳定。一位专家还将为她的存货购买股票，以防出现大规模抛售。