如果你是一个投资者，高频交易（HFT）是你生活的一部分，即使你不知道它。你可能购买了计算机提供的股票，或者**了其他计算机购买并立即**的股票。HFT是有争议的。交易员不同意，研究与其他研究相矛盾。不管有什么看法，最重要的是高频交易如何影响你的钱。

关键要点

• 高频交易被归咎于2010年5月6日发生的闪电崩盘，当时主要股指在几分钟内暴跌。
• 至少有一项研究表明，高频交易公司在期货市场上与散户进行交易时利润更高。
• 尽管人们担心高频交易，但自2011年以来，高频交易公司的年收入大幅下降。

什么是高频交易(high-frequency trading (hft))？

高频交易（HFT）是一个更广泛的术语，用于各种交易策略，涉及以极高的速度买卖金融证券。通过使用算法交易，计算机可以识别市场模式，并利用自动和预先编程的指令在几毫秒内执行买卖指令。

一种策略是充当做市商，HFT公司为买卖双方提供流动性。通过买入价和卖出价，高频交易者可以获得每股一分钱或更少的利润。这意味着，当成倍增加数百万股时，将获得巨额利润。

高频交易会伤害市场吗？

因为大多数交易都会留下计算机化的书面记录，人们会认为，观察高频交易者的做法并回答这个问题是很容易的。然而，高频交易公司不愿透露其交易活动，而且涉及的大量数据使其难以形成一个连贯的画面。

高频交易的批评者将矛头指向2010年5月6日发生的闪电崩盘。几分钟内，主要股指神秘地暴跌5-6%，同样令人费解的是，迅速反弹。就在不久前，个别公司的股票以比其价值低60%以上的价格成交。一些交易执行一分钱或10万美元的存根报价从来没有打算填补。

美国证券交易委员会（SEC）发布了一份报告，将其归咎于标准普尔500指数的一笔非常大的交易；小型期货合约，在高频交易者之间产生连锁效应。随着一种算法的迅速销售，它引发了另一种算法，形成了一个金融雪球。

在闪电崩盘之后，SEC制定了新的断路器规则，当一只股票在5分钟内上涨或下跌10%或以上时，将强制交易暂停。许多批评人士问，对高频交易者实施更严格的监管是否有意义，特别是在整个市场都有规律地发生规模较小、不太明显的闪电崩盘的情况下。

高频交易会伤害散户投资者吗？

对于大多数投资大众来说，重要的是高频交易对散户投资者的影响。这是一个人的退休储蓄是在市场上，或人谁投资于市场，以获得更好的回报比几乎不存在的利息，来自一个储蓄帐户。2014年的一项研究揭示了这个问题。

商品期货交易委员会（CFTC）的前经济学家对HFT公司进行了为期两年的研究，发现收入主要集中在少数几个赢家通吃的市场结构中。

研究S&amp；研究人员发现，高频交易员与大型机构投资者交易的每份合约平均获利1.92美元，与散户投资者交易的平均获利3.49美元。该报的结论是，这些利润牺牲了其他交易员的利益，这可能导致交易员离开期货市场。

底线

如果不加以控制，高频交易的激增可能会造成一种看法，即小投资者无法获胜。**已经试图通过提议每股交易税来控制高频交易公司。2012年，加拿大提高了交易、订单提交和取消等市场信息的收费，这对高频交易公司的打击不成比例，因为它们发送的信息比其他交易员多。

尽管人们担心高频交易，但也有证据表明高频交易公司并没有像以前那样构成威胁。收入和利润已经减少，使得HFT公司更难生存。据估计，2021年全行业的年收入为61亿美元，远低于2011年的220多亿美元。