弄清楚任何一种金融资产的短期趋势似乎都是一项艰巨的任务，尤其是当交易者试图查看该资产的价格图表作为指导时。在图表上看到的日常价格波动可能会显得波涛汹涌，使我们极难确定哪些价格变动是重要的，并将对证券的走向产生重大影响。

对交易者来说幸运的是，已经开发了几种图表和技术分析技术，它们试图过滤掉随机噪音，并将注意力集中在作为资产趋势驱动因素的重要动向上。一种特殊的滤除噪声的方法，这也是本文的重点，被称为Kagi图。虽然它不是最常见或最广为人知的技术工具，但它可以添加到您的工具箱中。

卡吉图构造

卡吉图表由一系列垂直线组成，这些垂直线参照资产的价格走势，而不是像直线、条形或烛台等更常见的图表那样固定在时间上。

从下面的Kagi图表中可以看出，交易员首先会注意到的是，Kagi图表上的线的粗细取决于资产的价格走势。有的时候线条很细，有的时候线条又粗又粗。不同的线的厚度和方向是卡吉图最重要的方面，因为这是交易者用来产生交易信号的。

图1

卡吉斯和烛台

卡吉图表上出现的不同线条乍一看可能会让人不知所措，所以让我们来看看2006年5月8日至12月1日期间苹果电脑公司（Apple Computer Inc.）的一个历史例子。我们相信，这个例子将使我们更容易全面地理解这种有趣的图表类型是如何创建的。我们还将一个常规的烛台图附在几个卡吉图上，以说明标的资产的价格对卡吉图造成了一定的变化。

如图2所示，AAPL股票的价格在图表开始日期后不久就开始下跌。当价格下跌时，就会产生一条垂直线，这条垂直线的底部等于最低收盘价。如果下一个时期的收盘价低于该线的当前底部，那么该线将延伸至等于新低。该行将不会改变方向，直到价格移动到卡吉线的底部以上超过预设的冲销金额，通常设置为4%，尽管此参数可以根据证券或交易员的偏好而改变。

图2

逆转

2006年6月1日，AAPL股价收于Kagi低点上方4.02%，超过了改变图表方向所需的4%反转量（4%）。从下面的图表中可以看出，反转是由一条小的水平线显示在右边，然后是一条垂直线在反转的方向上。上升的卡吉线将保持向上方向，直到它跌破高点超过4%。

图3

这一逆转受到了许多交易员的欢迎，因为这是自5月初创建卡吉图表以来产生的第一个看涨信号。然而，对多头来说不幸的是，这一举动是不可持续的，因为空头做出了回应，将价格推到了卡吉线的高点之下，跌幅超过了4%。向下反转在图表上显示为另一条水平线在右边，后面是一条向下移动的线。

从下面的图4中可以看出，多头和空头在接下来的几周里围绕苹果股票的走势展开了斗争，导致卡吉图表多次反转方向。在6月至7月间出现的三次上涨中，有三次超过了图表低点的4%，这导致了卡吉海图的反转。这些举措代表了一种越来越乐观的情绪，但它们不足以完全扭转这一趋势。

（要了解更多信息，请阅读：回调或反转：了解差异以及支持和阻力反转。）

图4

粗线条

虚假反转的数量开始显示交易员对该股的看涨兴趣在增加，但真正的趋势仍在空头的控制之下。这一情况在2006年7月20日发生了变化，因为这一差距远远大于扭转图表方向所需的4%。事实上，这一涨幅足以使价格高于卡吉图表上的上一个高点，最近的水平线在59美元附近绘制。如下图所示，高于上一个卡吉高点会导致卡吉图表上的线变得粗体。

图5

从细线到粗线的转换，或者反之亦然，被交易者用来产生交易信号。当卡吉线上升到上一个高点之上，由薄变厚时，就会产生买入信号。当卡吉线跌破之前的低点，线由粗变细时，就会产生卖出信号。如图6所示，卡吉图在急剧上升后反转方向，但简单的反转不会改变线的厚度或产生交易信号。在本例中，空头无法将价格送至低于卡吉图上先前低点的位置。

当牛市势头在8月中旬再次延续时，价格又回到了上升方向，创造了一个新的摆动低点，将用于创造未来的卖出信号。最终，多头无法将苹果股价推回到低点以下，导致Kagi图表在测试期剩余时间内保持看涨状态。由于缺乏卖出信号，交易员可以从强劲的上涨趋势中获益，而不会被随机的价格波动所抵消。

图6

一个长期的例子

现在我们已经了解了使用Kagi图表时是什么产生了事务信号，让我们看一个使用Apple Computer图表（2005年4月30日-2006年12月31日）的较长时期历史示例。请注意，在上一个高点上方移动会导致线条变粗，而在低点下方移动会导致线条再次变细。厚度的变化是决定交易信号的关键，因为这种波动说明多头还是空头控制了动量。请记住，从薄到厚的变化被交易者用作买入信号，而从厚到薄的变化表明向下的动力是普遍的，这可能是考虑卖出的好时机。

图7

底线

日常的价格波动会使金融市场的交易者很难确定资产的真实趋势。对交易者来说，幸运的是，Kagi图表等方法有助于结束对不影响未来动能的不重要价格走势的关注。起初，卡吉图看起来像是一系列混乱的随机排列的线，但实际上，每条线的移动取决于价格，可以用来产生非常有利可图的交易信号。这种图表技术对于主流活跃交易者来说是相对未知的，但是考虑到它能够识别资产的真实趋势，在市场上做出决策时依赖这种图表的交易者数量激增也就不足为奇了。