央行可以采取几项扩张性货币政策。货币政策是为了影响一个国家的经济而采取的行动。央行扩张经济的关键步骤包括：

• 降低贴现率。
• 购买**证券。
• 降低存款准备金率。

所有这些选择都有相同的目的，扩大货币供应量或货币供应量的国家。

关键要点

• 美联储（fed）等中央银行将使用扩张性货币政策来加强经济。
• 美联储扩张经济的三个关键行动包括降低贴现率、购买**证券和降低存款准备金率。
• 扩张性货币政策最伟大的例子之一发生在20世纪80年代。
• 在大萧条之后的21世纪，美联储还实施了扩张性政策，降低了利率，并采用了量化宽松政策。

**货币政策

在经济衰退期间或预期经济衰退时，央行通常会使用政策来**经济。扩大货币供应量可以降低利率和借贷成本，目的是促进消费和投资。

利率

利率已经很高的时候，央行重点放在降低贴现率上。随着利率的下降，企业和消费者可以更便宜地借贷。利率的下降使得**债券和储蓄账户的吸引力降低，鼓励投资者和储户对风险资产的投资。

量化宽松

当利率已经很低时，央行下调贴现率的空间就更小了。在这种情况下，央行购买**债券。这就是所谓的量化宽松（QE）。

量化宽松通过减少流通中的**证券数量来**经济。相对于有价证券的减少，货币的增加创造了对现有有价证券的更多需求，降低了利率，鼓励了冒险行为。

存款准备金率

存款准备金率是央行用来增加贷款活动的工具。在经济衰退期间，银行不太可能放贷，而由于经济的不确定性，消费者也不太可能寻求贷款。中国央行试图通过降低存款准备金率来鼓励银行增加放贷，存款准备金率本质上是商业银行发放贷款时需要持有的资金量。

货币政策实施实例

1982年，在保罗沃尔克（paulvolcker）的指导下，美联储（federalreserve）发起了一场反通货膨胀的经济衰退，这是美国货币政策实施最为广泛认可的成功案例。

上世纪70年代末的美国经济正经历着不断上升的通货膨胀和不断上升的失业率。这一现象被称为滞胀，在凯恩斯主义经济理论和现已失效的菲利普斯曲线下，以前人们认为这是不可能的。到了1978年，沃尔克担心美联储把利率控制得太低，于是把利率提高到9%。不过，通胀依然存在。

沃尔克坚持到底，继续通过提高利率来对抗通胀压力。到1981年6月，联邦基金利率升至20%，最优惠利率升至21.5%。通胀率在同年达到13.5%的峰值，到1983年年中一路暴跌至3.2%。

利率上升对经济中的资本结构是一个冲击。许多公司不得不重新谈判债务和削减成本。银行要求贷款，总支出和贷款急剧下降。在这次重组中，美国的失业率自大萧条以来首次上升到10%以上。然而，降低通货膨胀的货币政策目标似乎已经实现。

最近一个扩张性货币政策的例子出现在21世纪末大萧条时期的美国。随着房价开始下跌，经济放缓，美联储开始将贴现率从2007年6月的5.25%一直下调到2008年底的0%。 在经济仍然疲软的情况下，中国从2009年1月到2014年8月开始购买**债券，总额为3.7万亿美元。