美元树公司（Dollar Tree，Inc.）股价走低，而美元总公司（Dollar General Corporation）则在周四的上市前加分，此前两家折扣连锁店均超过了2020年第二季度的最高和最低预期，并公布了健康的同店销售增长。市场反应出现分歧之前，道指零售商沃尔玛（Walmart Inc.）和家得宝（Home Depot，Inc.）也出现了类似的不稳定价格走势，突显出受COVID提振的零售股向传统和积极增长型股票的不均衡回落。

关键要点

• 美元树股票交易走低，而美元普通股处于反弹模式，尽管这两个连锁店都超出盈利预期。
• 美元综合指数周四盘前创下历史新高，而美元树自2019年10月以来从未创下新高。
• 广泛的市场行动正在转变为更乐观的大流行后前景，不利于大折扣零售商。

市场一直扮演着“未来贴现机制”的角色，试图预测未来六个月或更长时间的情况。现在，这意味着要回顾过去的大流行和**疫苗或失败的第二波，让美国人恢复历史上的消费行为。不幸的是，这种典型的消化过程可能是完全错误的，在高点困住多头，在低点困住空头。

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美元树收益与展望

Dollar Tree第二季度每股收益（EPS）为1.10美元，好于预期0.17美元，营收增长9.4%，至62.8亿美元。家庭美元部门的同店销售额增长了11.6%，而美元树部门的销售额增长了3.1%。该股的远期市盈率为18.9%，在周三盘中创下10个月来的新高后，在盘前交易中下跌了近6%。

长期上涨趋势在2000年达到16.08美元的分割调整后的高点，标志着在熊市下跌到深个位数之前，这一高点在未来10年内没有受到挑战。该股在2001年、2003年和2008年创下了更高的低点，终于在新的十年开始时吸引了强烈的购买兴趣。2010年第二季度的突破创下了本世纪迄今为止最强劲的涨幅，在2018年1月达到116.58美元的最高点时，出现了两次分拆。

随后的下跌在第三季度接近80美元，该股在2019年6月反弹至先前高点。10月的突破增加了3个点，然后在2020年3月加速的抛售中转为尾盘。该股在2015年低点逆转至第二季度，并在消息公布前的.786斐波那契抛售回档位2个点内反弹。目前已接近90美元上方的0.618回调，90美元的50个月指数移动平均线（EMA）提供强劲支撑。

美元一般收益和前景

Dollar General公布的业绩甚至强于其竞争对手，每股收益为3.12美元，比预期高出0.65美元。收入同比增长24.4%，达到86.8亿美元，同店销售额增长18.8%。该公司还宣布授权20亿美元回购股份，而此时许多公司已被迫放弃这一支撑股价的操纵活动。

受益于2008年的经济崩溃，该公司于2009年11月以22.00美元的价格上市。三个月后，该指数创下21.30美元的历史新低，并大幅走高，在2010年底升至30美元。2011年的突破在2012年缓和为上升通道，而在这些边界内的价格在90年代中期升至2016年的高点。随后的下跌在2017年底强劲反弹之前，打破了总统选举后的渠道支持率。

2018年9月的一次破发在2019年10月达到165美元附近的峰值时强劲上涨，让位于大流行性晕厥，导致股价下跌超过40点。它回到高点，并在4月份再次爆发，在第二个通道内加点，进入本周的历史高点204.66美元。该股在开盘前上涨约两个点，只要持有190美元低位的通道支撑，将维持看涨前景。

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底线

深度折扣连锁店Dollar Tree和Dollar General超过了2020年第二季度的预期，并实现了健康的同店销售增长。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。