投资者对合法**产业的热情持续增长。近几个月来，尤其是在加拿大去年将**娱乐用壶合法化之后，这一新兴产业似乎已经起飞。投资者纷纷向越来越多的公司注资，以求进入这一新领域的底层。

许多**行业的龙头公司都有近一年的财务报告，让投资者第一眼看到了这些投资的进展。让我们看看著名的**公司如克罗诺斯集团（CRON）、蒂莱（Tilray）、**极光（ACB）和树冠生长（CGC）报告的一些数字，看看是否有明显的赢家。

关键要点

• 加拿大**公司近来一直在挣扎，因为增长似乎强劲，但在放缓。 
• 在过去的12个月中，主要参与者，如Aurora**和Canopy Growth，股价下跌了近70%。 
• 展望未来，企业将期待在美国实现合法化，以推动增长，并推出新产品，如可食性食品和cannabidiol（CBD）相关商品。 

单看回报

在研究财务状况之前，值得注意的是，几家顶级**公司的回报率相差悬殊，然而，它们所有的股价都受到了影响。

Aurora**的股价在去年下跌了69%，仅在上个月就下跌了31%。市值37亿美元的极光（Aurora）是该领域规模较大的公司之一。与同行Canopy Growth和Cronos不同，Aurora没有从大型饮料或烟草公司获得投资。Canopy Growth称C***tellation Brands为投资者，而Cronos称Altria为投资者。

在过去的一年里，Canopy Growth的股价下跌了65%，Tilray下跌了87%，Cronos Group只下跌了28%。Canopy是该行业最大的参与者之一，市值69亿美元，该公司希望在明年通过食用食品、VAPE和cannabidiol（CBD）产品占领更多的市场份额。

不同的增长方式

一些顶级公司选择了比其他公司更大的规模投资。例如，克洛诺斯和蒂莱都承担了巨额开支造成的损失，以提高生产和分销能力。虽然这可能意味着这些公司本季度（相对而言）表现平淡，但它们将从中受益。在未来，克罗诺斯和蒂莱可能会更好地准备处理加拿大合法化程序后增加的需求，他们的努力可能会导致更大的市场份额下降。

另一方面，极光**在赚钱方面取得了成功。然而，这些收益大部分来自公司的投资，而不是增长和生产业务。Canopy的重大亏损可能归因于其股价的成功，这导致了更高的股票补偿成本以及公允价值调整，最终减少了该季度的收入。

这也就是说，根据季度收益很难选出一个明确的赢家。这个行业已经足够成熟，已经出现了几个关键的参与者，但随着更多的美国人将休闲**合法化，谁将是真正的赢家还有待观察。

很可能，这些公司和其他公司采用不同的战略来准备推出，这将导致未来取得巨大不同程度的成功。考虑到**产业仍在增长，供需动态仍在不断变化，合法**产业很可能在降温前经历更多的成长阵痛。与此同时，这些公司中的哪一家最终会名列前茅，谁都不知道。