美联储在2018年6月投票批准加息，这是今年第二次加息，并表示年底前还会有两次加息。当然，有人猜测，12月份的第四次加息不会发生，部分原因是由于许多全球同行的鸽派立场，美联储的行动空间将变小。还有人担心，鹰派央行可能逆转**债券收益率曲线，预示着经济衰退。

无论今年是否还有一次或两次加息，任何时候利率上升都会给投资者带来风险。幸运的是，有几种久经考验的策略可以帮助投资者在利率上升的环境中保护自己的投资组合，甚至利润。

用一些债券换现金

投资者可以**部分债券，将收益存入货币市场基金、存单和其他有可能从利率上升中受益的生息现金账户。这种策略之所以有效，是因为随着利率的上升，任何现金或货币市场工具的收益也会随之上升。这是投资者在玩升息游戏时可以使用的最简单（也是最极端）的策略。

转向短期债券

另一个策略是减少长期债券敞口，同时转向中短期债券。短期债券对加息的敏感度较低，而且它们几乎总是比现金或货币市场账户支付更高的利率，但它们提供的盈利潜力确实低于期限较长的债券。

为了解决这一问题，投资者可以将短期债券与美国国债通胀保值证券（TIPS）等其他工具配对，TIPS对利率上升的敏感度低于其他固定利率工具，它们每年根据美国消费者物价指数（CPI）进行两次调整。许多人认为小费是投资组合的压舱物。一些ETF提供了便捷的TIPS，包括iShares TIPS债券ETF（TIP）、太平洋投资管理公司1-5年期TIPS指数ETF（STPZ）、施瓦布美国TIPS ETF（SCHP）和Vanguard短期通胀保值证券ETF（VTIP）。

使用连接梯

一种常见的投资策略是债券阶梯。通过债券阶梯，投资者购买一系列国债、市政债券或投资级公司债券，这些债券在几个月或几年内定期到期。使用债券阶梯的主要原因是为了避免长时间被锁定在某一特定的债券上，这在利率上升时期是有害的。相反，当阶梯中的每一个债券到期时，收益将被滚动到债券阶梯上更远的一个新债券中——理想情况下，以新的、更高的利率。

别忘了股票

利率上升可能给债券持有人带来风险，但也可能给股票投资者带来麻烦。利率上升往往会对股价产生负面影响，部分原因是利率上升时公司面临的资本成本增加。不过，股市中有几个行业普遍受益于利率上升，而这些领域正是客户现在关注的好领域。包括银行、保险公司、投资基金和房地产公司在内的金融业从利率上升中受益。这是因为利率上升预示着经济正在走强。

对银行和其他贷款人来说，这意味着借款人更有可能偿还贷款，这意味着不良资产减少​​​​​​​ (NPA）。对于投资公司来说，这是个好消息，因为健康的经济意味着更多的人投资更多的钱。保险公司可以看到业务的上升，因为消费者信心的改善意味着更多的大额购买，比如房屋和汽车，这会导致更多的保单撰写。

其他受益行业包括非必需消费品、大宗消费品、工业和房地产。此外，由于利率上升时，原材料价格往往保持稳定或下降，因此使用这些原材料生产成品的公司，随着成本下降，利润也会相应上升。正因为如此，使用原材料生产成品或日常经营的公司在利率上升期间可能会进行良好的投资。

锁定抵押或再融资

由于房子通常是一个人有史以来最大的一笔投资，所以在美联储态度强硬时，密切关注抵押贷款和再融资利率在财务上是有意义的。那些正在考虑买房的人——或者已经拥有可变利率或可调利率抵押贷款的人——应该考虑在利率进一步上升之前锁定抵押贷款或再融资。这并不意味着现在是时候按下恐慌按钮，解决任何房子只是为了获得抵押贷款，或选择再融资没有做一个彻底的成本效益分析。尽管如此，即使是微小的利率变动也会极大地影响购房成本，因此，意识到利率的上升，并据此制定计划是值得的。