当一家公司上市时，它通过发行股票来筹集资金，每个单位代表一个所有者权益。公司首次公开发行（IPO）后，股票在纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克等证券交易所的二级市场交易。股票通常根据其权利和持有者进行不同的分类。普通股是公司资产负债表中股东权益部分的一个类别。这类股票可进一步分为不同的股票类别。这些是分配给不同证券的名称，如普通股或共同基金。本文着眼于普通股的不同股票类别以及它们对投资者的意义。

关键要点

• 普通股分为A类、B类等。
• 公司通常将更多的投票权分配给一个股票类别而不是另一个。 
• A类股票通常代表公司的普通股。
• 有投票权的股票统称为超级投票类。

普通股类别

如上所述，普通股是一种代表公司所有权的证券。持有普通股的股东可以就某些公司问题进行投票，比如任命公司董事会成员，或者公司是否应该进行合并或收购。普通股股东也会根据公司的盈利能力定期领取股息。普通股代表了排名较低、更为普遍的股权融资形式。但是，公司可以选择向某些投资者、董事会成员或公司创始人发行不同类别的普通股。

但不要把普通股和优先股混为一谈——这是一种完全不同的证券类型。在公司清算或破产的情况下，优先股股东被赋予更高的地位。这意味着，如果公司破产，他们是第一批拿到工资的人。与其他股东相比，他们还优先获得股息支付。

普通股通常分为不同的类别，包括A股和B股。虽然没有多个股票类别的标准术语，但A类股票通常优于B股。在其他情况下，情况正好相反。这就是为什么投资者在考虑投资一家拥有多个类别的公司时，应该研究公司股票类别的细节。

有表决权和超级表决权股份

不同的股份类别也有不同的投票权。例如，公司的创始人、高管或其他大型利益相关者可能会被分配一类普通股，每一股股票都有多张投票权。这一超级投票倍数约为每高级别股票10票，尽管有些公司可能会选择使其更高。

拥有超级投票权的股票使公司的主要内部人士能够更好地控制公司的投票权、董事会和公司行为。超级表决权股份的存在也可以有效地防范恶意收购，因为关键内部人士可以在不实际拥有一半以上已发行股份的情况下维持对公司的多数表决权控制。

撇开投票问题不谈，不同类别的股票通常拥有相同的利润权和公司所有权。尽管散户投资者可能仅限于购买某一特定公司的劣质普通股，但他们仍享有按比例平等的公司利润。在这些情况下，投资者看到了他们在公司股本回报率（ROE）中的公平份额，尽管他们不享有在没有双重类别的情况下他们的股票通常提供的投票权。

只要较大的利益相关者能够成功地管理公司，尤其是在公司中拥有极少股份的散户投资者，投资者就不必担心这一点。如果一个投资者认为，不相称的投票权允许劣质管理层不顾股东的最大利益而继续存在，那么双重股票的存在就是一个问题。

共同基金股份类别指的是它们的费用结构，而不是投票权。

多个共享类的示例

让我们以Google及其父实体Alphabet为例。公司有不同的股份类别，特别是：

• A类股票：这些股票在纳斯达克交易，股票代码为GOOGL。持有这些股份的人每股有一票表决权。
• C类股：该股在纳斯达克交易，股票代码为GOOG。C类股东无表决权。
• B股：这些股票不在二级市场交易。取而代之的是，谷歌内部人士和早期投资者持有这些股票，他们每人获得10票，成为超级投票权股票。

这些类别是在母公司Alphabet的形成导致股票分割之后设立的。任何在分拆前拥有谷歌股票的人都可以得到一份有投票权的谷歌股票和一份无投票权的谷歌股票。