什么是事件研究？(an event study?)
事件研究是一种研究方法，用于确定金融市场对过去的公司事件或未来事件的宣布是否有统计相关的反应，即对公司股价产生积极或消极影响的反应。它被归类为一种计量经济学或经济计量学，使用数学经济学、经济统计和理论的结合。事件研究的基本假设是，特定事件前后绩效变化的幅度可以提供一种测量方法，可以预测其他公司类似事件期间对股东价值的影响。。
影响公司股票价值的事件可能在公司的控制范围内，如宣布合并，或在公司的控制范围之外，如政府通过对公司未来运营产生负面影响的监管法案。典型的事件研究将分析多家公司经历的同一类型事件（如股票期权的发行）的股价反应。“在事件发生期间，公司的实际发行价格将被标准化，但在事件发生期间，公司的实际发行价格将有所不同。”。。
事件研究的可靠性通常取决于研究中使用的事件视界的长度。该领域的共同研究理论认为，短期事件研究比长期事件研究更可靠，因为长期事件研究无法控制较长时间内的市场效应。有一种有效市场假说认为，如果信息真的会影响股价，那么它会立即影响股价，因此研究窗口越长，股价波动直接归因于信息发布的可能性就越小。。
事件研究有一个基本的三步格式。首先，选择跨多个公司发生的事件，并确定事件前后的一段时间作为事件窗口。接下来，分析事件窗口期间公司的股价变化和市场指数的任何变化。最后，进行统计分析，了解与这些公司的通常回报相比，价格变化是否异常大或小，并控制市场效应和外部影响。。
- 发表于 2022-01-03 12:06
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- 分类：商业金融
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