无记名债券有时被称为息票债券，其运作方式与任何其他类型的债券非常相似。不同的是，无记名债券几乎总是未经登记的债券。此外，这种可转让债券在谁获得债券的利息和本金方面也有区别。福利不是支付给最初购买无记名债券的实体，而是支付给持有人。以下是一些关于无记名债券如何运作的信息，以及为什么这种安排在某些情况下是可取的。。

无记名债券附带一系列与债券相关的息票。这些优惠券中的每一张通常代表一笔可在债券上收取的利息。优惠券通常由持有者持有，持有者可以自由地定期出示一张优惠券。一般来说，一张优惠券可以在一个日历年内出示一次或两次。无记名债券的发行人支付利息并将资金转移给息票持有人。

由于息票债券是未注册债券，它们不必遵守与注册债券相关的所有规定。然而，这些可转让债券必须在债券购买过程中设定的参数范围内运作。例如，如果购买条款允许债券持有人每三个月兑现一次息票，发行人必须遵守付款计划。

在其他情况下，出售的细节也可能允许持有者在几年内不兑现任何优惠券，然后一次出示三到四张。如果购买条款特别允许持有人进行此类活动，则可以一次出示多张优惠券。然而，一般来说，无记名债券持有人只能在指定的时间范围内出示一张息票。

虽然无记名债券已经存在多年，但这个概念开始失去一些吸引力。越来越多的投资者对注册债券表现出兴趣，将其作为可转让债券的首选。被认为比无记名债券在结构上更稳定、更统一，投资者可以设法从记名债券中获得可观的利息，而不必过于关注详细的条款。由于无记名债券的未注册状态，这种债券安排可能最终会完全消失。。