什么是汇率？(an exchange ratio?)

汇率是一种具有相当具体意图的财务计算方法，通常仅在一家上市公司成为另一家上市公司收购的目标时使用。从技术角度讲，这是一个股东可以期望获得的新公司的股份数量，以换取他在旧公司的股份。原则上，汇率比率试图解释两家合并公司之间现有风险的差异。...

Typically, a target company's shares are given a premium price above what the value of the company's stocks themselves would sell for in open trading.

汇率是一种具有相当具体意图的财务计算方法，通常仅在一家上市公司成为另一家上市公司收购的目标时使用。从技术角度讲，这是一个股东可以期望获得的新公司的股份数量，以换取他在旧公司的股份。原则上，汇率比率试图解释两家合并公司之间现有风险的差异。

计算汇率的方法多种多样。通常，股票估值由第三方经纪人进行，以确定两家公司的单独股票价格，并在两家公司之间的合同中规定。经纪人通常收取交易总额的一定百分比作为付款。

和所有比率一样，交换比率本质上是一种表示数值分数的方式。在许多情况下，分数的顶部数字（称为分子）是其中一家公司的平均每股价格，底部数字（分母）是另一家公司的首次公开募股（IPO）价格。然而，这并不是一项规则，而是由公司自己来协商汇率的条款。其他可能在决定其价值方面发挥作用的因素包括但不限于已发行股份数量、未偿债务、任何股权的市场价值和现金流。。

通常，目标公司股票的溢价高于该公司股票在公开交易中的售价。这样做通常是为了让那些原本可能对交易保持沉默的股东们更愿意接受交易。10%到20%的价格并不罕见，但根据具体报价的情况，可能会给出更高和更低的报价。双方股东最终投票决定是否接受该交易，并集体出售股份以完成收购。。

根据交换比率的性质，当私人公司参与交易时，不适用交换比率，因为这些公司不公开交易，也没有股东。在这种情况下，会计师试图评估私人公司的资产、收入、信用或债券评级以及其他标准，以确定一个合适的购买价格。在这种情况下，决定出售的是公司所有权，而不是股东。

发表于 2022-02-06 06:38
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分类：商业金融

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