A Minksy moment is a phrase that is named after the philosophy of Hyman Minsky, a US economist of the 20th century who held a pessimistic view about the stability of financial markets. Minksy believed that free markets are fundamentally unstable because speculation raises prices to an unnaturally high level that inevitably leads to catastrophic collapses. The idea is based on the premise that speculation creates only an illusion of growth known as a bull market, that is later proved unsustainable when a liquidity squeeze occurs. A liquidity squeeze is the growth of a predominant perception among lenders which culminates in a Minsky moment, where a belief in the scarcity of available investment money in the market leads to a tightening of lending by banks. This further acts as a feedback loop mechanism to raise interest rates in the economy and credit requirements by the banks, where it reduces the flow of capital overall.

虽然明斯基时刻的概念是以海曼-明斯基的经济哲学命名的，但它最早是由全球投资经理保罗-麦考利在1998年提出的，他用它来指代当时的亚洲金融危机。 亚洲危机的发生是因为投机者将亚洲市场上与美元挂钩的货币的价值提高到如此程度，以至于这些货币的价值最终暴跌。 这种趋势背后的基本原则是，流动性风险增加到货币或实际证券的交易达到一个点，市场本身无法维持足够的交易量来维持当前的价格。 当这种情况发生时，在某个近期点，不可避免地会出现被称为流动性挤压的观念突然转变的现象。

随着市场上证券和货币估值的增加，投资者被鼓励利用他们的资产，在价格上涨中获得更大的利益，如果价格继续上涨，就可以获得更大的利润。 海门明斯基认为，这种趋势持续的时间越长，变得越全球化，随之而来的市场崩溃或修正就越大。 当明斯基时刻变得如此严重，流动性挤压开始影响整个经济时，往往需要许多国家的中央银行介入，试图通过从国家国债向市场注入资本来扭转这种趋势。

在市场的下跌期已经占据主导地位之后，投资者反而陷入一种被称为牛市陷阱的反向不良投资趋势是很常见的。 牛市陷阱就发生在明斯基时刻发生之后，即一直以来价值下降的公司或证券突然被认为即将转变方向并向上发展，鼓励大量投资以从增长中获得大量利润。 然而，大多数时候，下跌持续不减，任何新投资都会进一步失去价值。

2007年至2008年期间发生在美国的住房市场次贷危机是明斯基时刻发生的一个例子。 房地产的投机者越来越多地投资于以高风险的次贷利率发放的住房抵押贷款，因为贷款人愿意冒险发放贷款，相信经济会继续增长，贷款会带来巨额利润。 然而，当房屋止赎开始增加时，贷款行为收紧，造成流动性紧缩，突然扭转了人们认为住房市场快速增长的趋势。 这导致住房部门整体贬值，银行和投资者为购买市场而大量利用其资产杠杆的损失。