首次公开募股（IPO）涉及一家之前私人持有的公司首次在公开市场上出售股票。IPO承销商为承销IPO的金融公司工作，并帮助做出与IPO相关的决策，例如何时持有IPO以及将提供多少股份。IPO通常涉及多个承销商，每个承销商都有特定的职责，而大型IPO则涉及多家不同投资公司的承销商团队。。

公司上市前，必须先与大型金融公司签订承销协议。这家金融公司的高管和即将上市的公司的所有者之间进行了谈判。至少有一家IPO承销商参与这些谈判，并根据发行的复杂性帮助财务主管为交易定价。

IPO主承销商必须决定是否向公司提供股票发行的坚定承诺或最佳努力协议。公司承诺包括承销商自己的公司购买一定数量的股票，然后向公众出售这些股票。尽力IPO指的是承销商直接向公众出售股票，而不保证股票发行将筹集多少资金。大多数IPO都涉及到坚定的承诺，因为如果承销商不同意坚定的承诺，它会向潜在投资者发出一个关于上市公司实力的负面信号。。

由于在公司承诺IPO期间以预先确定的价格购买股票所涉及的风险，大多数金融公司都试图让其他公司参与承销过程，因此没有一家金融公司必须购买所有股票。有意参与交易的公司会派出IPO承销商与促成交易的首席IPO承销商会面。其他公司的IPO承销商必须审查相关公司的财务状况，并确定达成交易是否对每家公司都有财务意义。。

在组建了一个由金融公司组成的财团后，所有相关公司的IPO承销商共同编制财务报告，显示相关公司过去的业绩以及预期的未来回报。证券监管机构可以批准或拒绝该交易，但如果获得批准，IPO承销商将设定IPO日期，并向实际进行IPO的投资经纪人提供交易细节。承销商通常收取佣金，而不是工资，并且必须通过经纪人交易才能获得报酬。。