交换商是做什么的？
掉期交易商是一个有执照的投资经纪人，他买入和卖出被称为信用违约掉期（CDS）的抵押债务（CDO）。这些工具的工作原理类似于保险产品，因为购买CDS的一方为CDS发行人拥有的债务工具提供保险，以换取定期支付的保险费。掉期交易员受雇于经纪公司或投资公司，这些人可以代表发行人或CDS购买者进行谈判。
在许多国家，经纪人可以像交易股票和债券等其他类型的证券一样交易掉期，尽管掉期交易通常是私下进行的；这意味着交易发生在证券交易所之外。尽管如此，洽谈这些交易的个人必须获得销售证券的许可。要成为有执照的经纪人，个人必须参加一系列的培训课程，这些课程由区域或国家证券监管机构的代表管理。在培训课程结束时，参加者必须成功通过考试，然后才能申请许可证。虽然互换交易员不一定要有大学学位，但许多公司更愿意雇用有金融、经济或相关专业学位的交易员。
CDS发行人利用出售掉期所筹集的资金来为贷款和其他投资机会提供资金。因此，由发行掉期的公司雇用的掉期交易商必须积极向投资者推销这些工具。交易商试图通过向潜在的投资者证明被保险的资产是低风险的证券，从而谈判出尽可能低的溢价。如果CDS购买者永远不需要进行支付，那么发行人的保费支付就为购买者提供了纯利润。在大多数情况下，购买协议包括一个条款，使购买者能够在以后增加保费收费，经纪人负责谈判出尽可能低的价格。
许多大型投资公司和风险资本家公司购买各种类型企业发行的掉期。这些公司雇佣的交易商试图通过谈判获得高额的溢价，以使购买者的潜在利润最大化。溢价取决于风险水平，风险最大的互换通常涉及最大的溢价支付。掉期交易商必须权衡追求最有利可图的保费支付的风险，同时确保购买者不会面临过高的风险水平。
像大多数投资经纪人一样，掉期交易商通常是按佣金支付的。对于代表互换购买者的交易商来说，佣金通常与互换的保费支付挂钩。代表互换发行人的交易商通常会收到基于互换购买者愿意提供的保障水平的佣金。在其他情况下，经纪人收到的佣金是基于特定时间段内执行的交易数量。
- 发表于 2022-02-16 23:14
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- 分类：教育
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