第1部分第1部分（共3部分）：研究行业

1. 1查看基本行业信息。首先明确你选择的公司所在的行业。北美行业分类系统（NAICS）将行业分为不同的类别。这些都是编号的类别，指的是北美经济中的一个广泛行业。NAIC的数据在网上很容易找到。然后，进行研究，评估行业规模。查看行业年收入和行业内的公司数量。此外，还可以找到行业增长的数据，包括年度百分比增长和公司数量增长。

2. 2找出哪些公司拥有最大的市场份额。为了评估公司，你需要一些关于竞争对手的基本信息。从获得标准&amp；该公司行业的Poor’s行业调查。本报告包含行业内最大公司的财务信息，并按规模对其进行排名。你还可以得到1971年的历史行业调查。这些信息可在S&amp；P全球市场情报网站。

3. 3研究监管问题。寻找目前或未来可能影响该行业的任何壁垒、贸易协议、监管裁决或其他政府决定。这些监管裁决对一个行业或特定公司的影响可以是正面的，也可以是负面的。在《华尔街日报》和彭博社等市场网站上寻找监管新闻。

4. 4评估行业的未来趋势。了解行业增长、趋势和对未来的预期。例如，考虑任何可能在未来几年改变行业的新产品或产品类型。或者，随着另一个行业的慢慢取代，这个行业正在萎缩。寻找行业内公司数量的合并或扩张。这些因素对你选择的公司的影响可能会有很大的不同，但了解该行业的情况很重要。

第2部分第2部分，共3部分：了解公司

1. 1了解公司的工作。研究任何一家公司的第一步都是要准确地了解该公司生产什么，以及它是如何赚钱的。例如，假设你听说过某一种肥料的好消息，并且你对投资生产该肥料的公司感兴趣。你需要熟悉它生产的肥料类型，典型的客户是谁，以及该公司是否提供其他产品或服务。开始这一过程的最佳方式是访问企业网站的“投资者关系”部分。到了那里，大多数企业都会有一份“企业简介”或“公司快照”文档，提供企业的总体概况。读完后，请在投资者关系页面上查找“投资者陈述”部分。每个季度，以及每年，许多上市公司都会为投资者制作一个Powerpoint幻灯片。这些幻灯片不仅概述了业务，还描述了新的发展、挑战和成果。这些文件应该能让你对公司有一个全面的了解。预计文件中会有你不理解的部分。当你遇到你不理解的术语或概念时，用谷歌搜索来更好地熟悉自己。本公司编制的文件反映了管理层的事实和解释，并倾向于正面。最好对这些文件中提供的信息持健康的怀疑态度。

2. 2阅读有关该业务的专家评论。对企业的专家评论从来都不乏，阅读分析师和其他专家的评论可以帮助你了解购买特定企业的一些主要风险和回报。寻找分析师之间的共识：是否普遍认为该股前景乐观？斯托克蔡斯。com是一个有用的资源，它列出了分析师对一只股票的各种观点，以及他们是否买入、卖出或持有的建议。然而，你也应该设法理解这些建议背后的原因。分析人士的建议往往别有用心；很少有人会给出销售建议。你的在线经纪人通常也有一个研究部分，它将为你提供有关你感兴趣的股票的免费分析师报告。雅虎财经（Yahoo Finance）和谷歌财经（Google Finance）也提供了大量文章，强调最近的股票新闻，以及分析师的见解。你可以搜索你感兴趣的特定股票。在谷歌上搜索该公司也可以产生大量的文章和观点。

3. 3了解企业的宏观经济前景。虽然“宏观经济前景”听起来可能很复杂，但它只是指你感兴趣的业务并非存在于真空中，更大的经济力量可能会影响其业绩。例如，你可能对购买煤炭股票感兴趣。然而，由于世界上最大的煤炭买家中国的经济增长出现永久性下降，煤炭价格最近大幅下跌。在购买股票之前意识到煤炭价格的严峻前景至关重要，因为企业的利润在很大程度上取决于煤炭价格的昂贵程度。阅读公司报告，以及有关业务的新闻和分析，应该让你知道是否有任何主要经济因素正在影响并将继续影响公司的业绩。如果你投资的是基于商品的股票（一种出售石油、煤炭、铜、黄金、锌、天然气等商品的股票），那么了解这些产品的价格前景是非常重要的。

4. 4评估公司的竞争优势。竞争优势是指一家公司或其产品的质量，使其比竞争对手更容易赚钱。例如，如果一家公司能够以一半的价格生产出与竞争对手产品质量相似的产品，那么它的低价就是一种竞争优势。竞争优势还包括许多其他属性，如良好的客户服务、专利、独特的产品或更好的分销网络。具有持续竞争优势的公司可能会继续经历股价上涨。

5. 5.判断公司的管理层。公司的管理层对股价表现有着至关重要的影响。评估公司当前管理层在该行业的经验和过去的成功经验。此外，看看股息政策。支付股息的公司应该定期支付股息，并且支付的金额应该是定期（或增加）的。最后，寻找积极的员工关系。无法留住员工的公司可能存在其他内部管理问题。

6. 6.决定该业务是否为潜在投资。通过阅读公司报告、分析师意见、新闻文章，了解任何经济风险，你可能会得出结论，是否值得进入下一阶段的研究。如果企业面临许多挑战，就有重大的经济压力，分析师似乎同意前景不好，考虑新的投资选择可能是值得的。虽然陷入困境的公司或分析师持有大量负面意见的公司往往是不错的投资，但这些往往是风险更高的选择，不适合新投资者。如果公司处于一个稳定的行业，一直表现良好，并且没有任何重大的经济或经营风险，继续考虑公司是一个明智的选择。

第3部分第3部分，共3部分：对业务进行基本分析

1. 1了解基本分析。基本面分析是指分析企业的财务信息，以了解其未来业绩。另一方面，技术分析以股价为中心，利用过去的价格变动数据来预测未来的价格变动。技术分析用于短期交易，而基本面分析用于某人打算成为公司的长期所有者。进行基本分析的能力是确定特定投资优点的基本技能。理解基本分析意味着理解它不是什么。基本面分析与公司的股价图、最近的价格走势或股价在特定时间段内的表现无关。基本面分析与企业本身有关。也就是说，如果收入在增长，公司的利润有多高，有多少债务，以及它与同行竞争的能力有多强。该分析涉及三份过去和现在的财务文件：损益表、资产负债表和现金流量表。

2. 2看看公司的收入。一家公司的收入只是公司收入减去公司支出之前的总金额。查看几年来的收入可以让你知道业务是在增长、萎缩还是停滞不前。为了定位公司的收入，考虑使用晨星公司。通用域名格式。只需访问网站，输入你感兴趣的股票，导航到“财务”，然后单击“损益表”在顶部，你会看到公司的收入可以追溯到10年前。理想情况下，你要寻找稳定且不断增长的收入。年复一年的大幅波动可能表明该业务处于一个竞争非常激烈的行业。

3. 3检查公司的毛利率。毛利的计算方法是将公司的收入减去用于生产销售商品的原材料成本和劳动力。当你把这个数字除以总收入，你就得到了毛利率。例如，如果收入为100万美元，毛利润为50万美元，50万美元除以100万美元是50%。毛利率为50%。你可以在晨星上查看毛利率。com你应该同时寻找高毛利率和稳定的毛利率。一个很好的经验法则是，持续的毛利率超过40%被认为是非常强劲的，而低于10%的毛利率表明该业务可能处于一个竞争激烈的行业，缺乏制定高价格的能力，或者成本非常高。请注意，利润率因行业而异，因此您应该始终将利润率与竞争对手公司进行比较。

4. 4看看公司的债务。高水平的债务是一个坏兆头。这意味着该公司的利息支出很高，而且该公司无法或不愿用自己的资金为其增长提供资金。然而，一些公司可能通过使用大量债务来为其运营提供资金，而不是依赖投资者，从而获得高增长。这被称为使用杠杆，增加了潜在利润和风险。债务股本比是确定一家公司有多少债务的一种方法。这项措施只是将债务除以公司的股东权益。这有助于比较债务和股东对企业的所有权。数字越低越好。负债与股权比率为2意味着企业的负债是股东权益的两倍。杠杆率可以是好的，也可以是坏的，但高杠杆率必须由稳定的收益来维持。例如，公用事业和保险公司通常杠杆率很高。

5. 5分析净资产收益率（ROE）。股本回报率只是决定了一家公司用股东的钱创造了什么样的利润。它的计算方法是将公司的利润除以公司的股东权益（或股东持有的总业务量相对于债权人的比例）。你可以用晨星。com来查看股本回报率。资产负债表上有权益。10%以上的股本回报率通常被认为是强劲的，但将贵公司的股本回报率与其同行进行比较很重要。例如，如果你正在考虑购买麦当劳的股票，你可能会发现它的净资产收益率是10%。相比温迪5%的净资产收益率，麦当劳的净资产收益率相对较高。

6. 6检查公司的盈利增长情况。在投资方面，高水平的收益增长意味着高水平的股价增长。正是因为这个原因，回顾过去和未来的增长非常重要。请注意，收益是利润的同义词。你可以在晨星上看到过去的收益增长。通过查看“净收入”或“每股收益”净收入是公司的利润，每股收益只是每股净收入。查看收入是否随时间稳定增长，或者是否正在下降。稳定、不断增长的收入是理想的。许多分析师比较的是息税折旧摊销前利润而非净收入，因为后者可能受到外部因素和管理层决策的影响。在查看同一家公司过去的收益或比较不同公司的收益时，保持一致也很重要。未来的增长总是一个估计值，但你可以通过雅虎财经找到这些估计值。公司未来的增长是否高于竞争对手？如果是这样的话，这可能是一个不错的选择，尤其是如果所有其他地区都能接受的话。

7. 7.确定公司的市盈率（市盈率）。市盈率是衡量一家公司价值的一种方法。也就是说，它可以帮助你通过股价除以每股收益来确定你为公司一美元的利润支付了多少钱。如果你花在公司一美元利润上的钱比你花在竞争对手一美元利润上的钱多得多，那么股票就会被视为“昂贵”例如，假设该公司的股价为每股100美元，收益为每股5美元。市盈率将为20。换句话说，你要为公司的1美元利润支付20美元。如果公司的所有同行的市盈率都是10，那么你的公司被认为是昂贵的。一般来说，你想买市盈率较低的股票。这意味着你得到了一个很好的股票交易，并可能意味着股票价值更高。

8. 8.将一家公司与其同行进行比较。一旦你对股票进行了全面分析并确定了市盈率，就应该将该公司与同行进行比较了。一般来说，你所寻找的公司在上述因素上表现优于同行，但市盈率较低。例如，假设X公司的毛利润为40%，股本回报率为12%，在过去10年中，公司的盈利保持稳定增长，而市盈率为15%。如果Y公司的毛利润为40%，股本回报率为8%，收益不稳定，市盈率为16，那么你会想收购X公司。这是因为你在X公司以更低的价格获得了更好的业务。你可以在晨星上找到一份公司竞争对手的名单。或者通过谷歌搜索。