什么是一张便条(a note)？

票据是借款人向债权人或投资者提供借据的法律文件。票据具有与债券相似的特征，投资者持有票据可获得利息支付，并在未来某一天按原投资金额（称为本金）偿还。

票据可以使发行人有义务在预定日期向债权人偿还贷款本金以及任何利息。票据有多种用途，包括家庭成员之间的非正式贷款协议、避险投资和公司发行的复杂债务工具。

关键要点

• 票据是代表发行人向债权人或投资者发放贷款的法律文件。
• 票据包括偿还贷款本金以及任何预先确定的利息支付。
• 美国**发行国库券（T-notes）以筹集资金用于基础设施建设。

理解笔记

票据是一种债务证券，在规定的时间内，以预定的利率偿还贷款。票据与债券类似，但通常比债券等其他债务证券的到期日更早。例如，一张票据可能每年支付2%的利率，并且在一年或更短的时间内到期。债券的利率可能会更高，几年后到期。到期日较长的债务证券通常伴随着较高的利率，其他条件相同，因为投资者需要因长期套牢资金而得到补偿。

但是，notes可以有许多其他的应用程序。票据可以指贷款安排，如见索即付票据，即没有固定还款时间表的贷款。借券人可随时收回（或要求收回）见索即付票据。一般来说，活期票据是为家庭和朋友之间的非正式借贷或相对小额的借贷而保留的。

纸币可用作货币。例如，欧元纸币是欧元区使用的法定货币和纸币。欧元纸币有各种面额，包括5欧元、10欧元、20欧元、50欧元和100欧元。

作为投资工具的票据

有些票据用于投资目的，例如抵押贷款支持票据，它是一种资产支持证券。例如，抵押贷款可以捆绑到一个基金中，作为一种被称为抵押担保证券的投资**。根据贷款利率向投资者支付利息。

用作投资的票据可以具有附加功能，提高典型债券的回报率。结构性票据本质上是一种债券，但有一个附加的衍生工具组成部分，这是一种金融合同，其价值来自于基础资产，如股票指数。通过将股票指数元素与债券相结合，投资者可以从债券中获得固定利息，如果证券的股票部分表现良好，则可能获得更高的回报。重要的是要记住，对于公司发行的任何票据或债券，投资本金可能有担保，也可能没有担保。然而，任何担保只与发行该票据的公司的财务生存能力一样好。

有税收优惠的票据

有些债券是投资者为了获得收入和税收优惠而购买的。例如，市政票据由州**和地方**发行，需要固定利率的投资者可以购买。市政票据是**筹集资金用于基础设施和建设项目的一种方式。通常，市政票据在一年或更短的时间内到期，可以在州和/或联邦一级免税。

作为避风港的票据

国库券，通常被称为国债，是由美国**发行的金融证券。国库券因其固定收益而广受欢迎，但在经济和金融困难时期也被视为避风港投资。国债由美国财政部担保和支持，这意味着投资者的本金投资得到保证。

国债可以用来筹集资金来偿还债务，进行新的项目，改善基础设施，并有利于整体经济。这些债券以100美元的增量**，每六个月支付一次利息，到期时按面值全额支付给投资者。国库券的到期日为2年、3年、5年、7年和10年。因此，国债的期限一般比国库券长，但比国库券短。

无担保票据的发行人不受股票市场要求的约束，这些要求迫使他们公开获取影响投资价格或价值的信息。

其他类型的注释

**和公司发行的债券还有许多其他类型，其中许多都有自己的特点、风险和特点。

无担保票据

无担保票据是一种不附带任何抵押品的公司债务工具，通常持续3至10年。利率、面值、到期日和其他条款因无担保票据而异。例如，假设A公司计划以2000万美元的价格收购B公司。让我们进一步假设A公司已经有200万美元的现金；因此，它向债券投资者发行了1800万美元的无担保债券余额。

然而，由于票据没有附带抵押品，如果收购未能按计划进行，A公司可能会拖欠付款。因此，如果a公司最终被清算，投资者可能会得到很少或根本得不到补偿，这意味着a公司的资产将被**以换取现金，以偿还投资者的损失。

无担保债券仅仅是以支付承诺为后盾，这使得它比其他类型的债券投资更具投机性和风险。因此，无担保票据提供的利率高于有担保票据或债券，后者由保险单作担保，以防借款人拖欠贷款。

本票

本票是一方借出或欠另一方钱的书面文件。贷款条款、还款计划、利率和付款信息包含在附注中。借款人或发行人签署票据并将其交给贷款人或收款人，作为还款协议的证明。

“付款人”一词常用在本票中，指应偿还贷款的一方。贷款人可以选择将款项支付给他们或第三方。例如，假设莎拉在6月份向保罗借钱，然后在7月份把钱连同本票借给斯科特。莎拉指定斯科特的付款归保罗所有，直到莎拉从保罗那里借的钱全部付清。

可转换票据

可转换票据通常由天使投资者用于为没有明确公司估值的企业提供资金。早期投资者可能会选择避免对公司估值，以影响后期投资者买入公司的条款。

在可转换票据的期限条件下，可转换票据的结构为贷款，当投资者随后购买公司股票时，余额自动转换为权益。例如，天使投资人可以用可转换票据向一家公司投资10万美元，股票投资人可以用100万美元购买该公司10%的股份。

天使投资人的票据转换为股票投资人债权的十分之一。天使投资人可获得额外股份，以补偿作为早期投资人的额外风险。