什么是资本流动(capital flows)？

资本流动是指为了投资、贸易或商业运作而进行的货币流动。在企业内部，这包括投资资本、运营资本支出和研发（R&D；D） 是的。

在更大的范围内，**引导资本从税收流入项目和业务，并通过与其他国家和货币的贸易。个人投资者将储蓄和投资资本直接投资于证券，如股票、债券和共同基金。

关键要点

• 资本流动伴随着用于生产性经济目的的资金流动。
• 对于一个公司来说，资本流动意味着分配给运营、研发和投资的资金；对于个人来说，钱花在消费、投资和储蓄上。
• 资本流动也发生在国家一级，**以税收或发行债券的形式收取收入，并将收益用于各种公共项目或投资。

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资本流动

资本流动解释

资本流动几乎发生在每一个规模，从个人到公司到国家**。分析员通常会仔细检查不同的资本流动子集合，如资产类别变动、风险资本流动、共同基金流动、资本支出预算和联邦预算。在美国，联邦**和州一级的组织为了分析、监管，以及立法努力。

在金融市场上，资产类别的变动是以现金、股票、债券和其他金融工具之间的资本流动来衡量的，而风险资本则是以投资于初创企业的方式来衡量的。共同基金的资金流跟踪各类基金的净现金增加或提取。资本支出预算在公司层面进行审查，以监测增长计划，而联邦预算则遵循**支出计划。资本市场的相对强弱可以通过分析这些资本流动来显示，特别是在股票市场或联邦预算等有限制的环境中。投资者也会观察某些资本流动的增长率，例如风险资本和资本支出，以发现任何可能表明未来投资机会或风险的趋势。

作为标准业务运营的一部分，公司可能会购买商业房地产来进行房屋生产活动。此外，许多人将购买房地产视为一种产生租金收入的投资。根据分析结果，这些可分为投资或企业资本流动。

新兴经济体不稳定的资本流动

在新兴经济体，资本流动可能特别不稳定，因为经济可能经历快速增长期，随后出现收缩。资本流入的增加可能导致信贷繁荣和资产价格的通货膨胀，这可能被基于汇率的货币贬值和股票价格下跌造成的损失所抵消。

新兴经济体对外国直接投资（FDI）的流动也相当敏感，外国直接投资是指投资者、公司或外国**在国外直接投资、建立外国企业或收购外国企业资产。通常，外国直接投资是一个国家资本流动的一个重要来源，并极大地支持了经济。

资本流动示例

例如，在印度，人们注意到从1990年代开始的波动时期。从上世纪90年代到本世纪初，早期的资本流动以稳定增长为特征，在本世纪初到2007年期间，资本流入迅速。这种快速增长最终发生了转变，部分原因是2008年金融危机的影响，导致资本流动的高度波动。

过去几年最大的投资趋势之一是，大量资本从主动管理转向交易所交易基金（etf）等被动策略。2018年1月，412亿美元的投资者资本流入美国股票被动型基金，超过去年12月的225亿美元。与此同时，有241亿美元的资本流出了活跃基金，而去年12月这一数字为163亿美元。资本流动的路径也转移到了其他资产类别。例如，应税债券类在1月份最受欢迎，流入资金为470亿美元，主动和被动吸引的资本几乎相等。