货币市场

货币市场指的是非常短期的债务投资交易。在批发层面，它涉及机构和交易员之间的大宗交易。在零售层面，包括个人投资者购买的货币市场共同基金和银行客户开立的货币市场账户。...

什么是货币市场(the money market)？

货币市场指的是非常短期的债务投资交易。在批发层面，它涉及机构和交易员之间的大宗交易。在零售层面，包括个人投资者购买的货币市场共同基金和银行客户开立的货币市场账户。

在所有这些情况下，货币市场的特点是高度安全和相对较低的回报率。

关键要点

货币市场涉及大量非常短期的债务产品的买卖，如隔夜准备金或商业票据。
个人可以通过购买货币市场共同基金、购买国库券或在银行开立货币市场账户来投资货币市场。
货币市场投资的特点是安全性和流动性，货币市场基金份额的目标是1美元。

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货币市场

了解货币市场

货币市场是全球金融体系的支柱之一。它涉及银行和美国**之间的巨额资金隔夜互换。大多数货币市场交易是发生在金融机构和公司之间的批发交易。

参与货币市场的机构包括在欧洲货币和定期存款市场上相互贷款和向大公司贷款的银行；通过向市场**商业票据筹集资金的公司，这些商业票据可以被其他公司或基金购买；以及那些购买银行CDs作为短期资金安全存放场所的投资者。其中一些批发交易最终作为货币市场共同基金和其他投资的组成部分进入消费者手中。

在批发市场，商业票据是一种受欢迎的借贷机制，因为利率高于银行定期存款或国库券，而且期限范围更广，从隔夜到270天不等。然而，商业票据的违约风险明显高于银行或**票据。

个人可以通过购买货币市场基金、短期存单（CDs）、市政票据或美国国库券来投资货币市场。对个人投资者来说，货币市场有零售点，包括当地银行和美国**的财政部直接网站。经纪人是投资货币市场的另一种途径。

美国**在货币市场发行国库券，期限从几天到一年不等。一级交易商直接从**手中大量购买它们，用于相互交易或**给个人投资者。个人投资者可以通过美国国债网站或银行或经纪人直接从**手中购买。州、县和市**也发行短期票据。

货币市场基金寻求稳定和安全，其目标是永不亏损，并将资产净值（NAV）保持在1美元。这一美元的资产净值基准产生了一个短语“打破美元”，意思是如果价值低于1美元的资产净值水平，一些原来的投资就没有了，投资者将亏损。然而，这种情况很少发生，但因为许多货币市场基金没有联邦存款保险公司的保险，这意味着货币市场基金仍然可能亏损。

货币市场工具类型

货币市场基金

批发货币市场仅限于每笔交易借贷金额在500万美元到10亿美元之间的公司和金融机构。共同基金向个人投资者提供一篮子此类产品。这类基金的资产净值（NAV）预计将维持在1美元。2008年金融危机期间，有一只基金低于这一水平。这引发了市场恐慌和大量资金外流，最终导致这些基金获得更高风险投资的机会受到更多限制。

货币市场账户

货币市场账户是一种储蓄账户。它们支付利息，但一些发行人向账户持有人提供了有限的权利，偶尔可以从账户中取款或开支票(取款受到联邦法规的限制。银行通常每天计算货币市场账户的利息，每月向该账户贷记一笔款项。

一般而言，货币市场账户的利率略高于标准储蓄账户。但自2008年金融危机以来，储蓄账户和货币市场账户之间的利率差异已大幅缩小。货币市场账户的平均利率因存款额而异。截至2020年8月，没有最低存款的支付能力最好的货币市场账户提供0.99%的年化利息。

货币市场账户中的资金由联邦存款保险公司（FDIC）在银行和国家信用合作社管理局投保 (在信用合作社。

存单

大多数存单（CDs）并不是严格意义上的货币市场基金，因为它们的销售期限长达10年。不过，期限最短为3个月至6个月的CDs是可用的。

与货币市场账户一样，存款越多，期限越长，利率就越高。根据存款规模的不同，2020年8月12个月期CDs的利率在0.5%到1.5%之间。与货币市场账户不同的是，在存款期内，随CD提供的利率保持不变。任何提前提取存放在光盘中的资金都会受到惩罚。

商业票据

商业票据市场是为需要短期现金注入的公司买卖无担保贷款的市场。只有高信誉的公司参与，所以风险很低。

银行承兑汇票

银行承兑汇票是由银行担保的短期贷款。银行承兑汇票在对外贸易中被广泛使用，它就像一张过期支票，是进口商支付货款的保证。有一个折价买卖银行承兑汇票的二级市场。

欧元

欧元是外国银行持有的以美元计价的存款，因此不受美联储监管。开曼群岛和巴哈马的银行有大量的欧元存款。货币市场基金、外国银行和大公司投资于它们，因为它们支付的利率略高于美国国债。

回购

回购协议（repo）是隔夜拆借货币市场的一部分。国库券或其他**证券**给另一方，并同意在规定的日期以规定的价格回购。

货币市场与资本市场

货币市场的定义是交易不到一年的债务。它主要用于**和企业保持现金流的稳定，并为投资者赚取微薄的利润。

资本市场致力于**和购买长期债务和权益工具。资本市场是指股票市场和债券市场的整体。如今，任何人都可以在短短的几秒钟内买卖一只股票，但发行股票的公司这样做是为了为其长期经营筹集资金。虽然股票的价值可能会波动，但与许多货币市场产品不同，它没有到期日（当然，除非公司本身停止经营）。

常见问题

为什么叫货币市场？

货币市场是指流动性强、非常安全的短期债务证券市场。由于这些属性，它们通常被视为现金等价物，可以在短时间内兑换成货币。

为什么货币市场很重要？

货币市场对现代金融经济的平稳运行至关重要。它允许储户把钱借给那些需要短期贷款的人，并把资金分配给最有生产力的用途。这些贷款，通常是隔夜或几天或几周内发放的，是**、企业和银行为了履行其近期义务或监管要求而需要的。同时，它允许那些手头有多余现金的人赚取利息。

什么是货币市场工具的一些例子(some examples of money market instruments)？

货币市场由几种证券组成，包括短期国债（如国库券）、存单（CDs）、商业票据、回购协议（repos）以及投资于这些工具的货币市场共同基金。货币市场基金的股票价格通常为1美元。

你能在货币市场上赔钱吗？

对于存款人来说，大多数货币市场账户都由联邦存款保险公司（FDIC）为每个机构提供高达25万美元的保险。因为货币市场工具的风险很低，你几乎不可能因为持有CD或T-bill而赔钱。在极端金融压力时期，例如2008年金融危机最严重时期，一些货币市场基金确实“跌破了美元”，并短暂蒙受损失，但这一情况很快得到纠正。