投机泡沫是指特定行业、商品或资产类别内资产价值飙升至未经证实的水平,这是由于基本面不支持的非理性投机活动所推动的。
投机泡沫通常是由对未来增长、价格升值或其他可能导致资产价值增加的事件的夸大预期造成的。这种投机和由此产生的活动推动交易量上升,随着越来越多的投资者围绕着预期的提高而反弹,需求大于供给,推动价格超出了对内在价值的客观分析所能显示的水平。
直到价格回落到正常水平,泡沫才得以结束。这一过程被描述为一个流行,这是指价格急剧下跌的时期,在此期间,大多数投资者恐慌,并抛售了他们的投资。泡沫可能存在于经济体、股票和债券市场以及经济的各个部门。
投机泡沫在世界市场上由来已久。随着经济和技术的进步,时间的进步并没有减缓它们的形成。事实上,2001年的科技泡沫是由技术进步和互联网的出现所推动的。
2008年,房地产泡沫的破灭,以及其他与房地产相关的资产支持证券(ABS)的崩溃,促成了全球金融危机的爆发。在我们的现代金融市场中,当投机泡沫破裂时,投机者往往可以通过购买衍生品或直接做空证券来进行有利可图的押注。
正如经济学家海曼P。明斯基在他关于金融不稳定的书中写道。 明斯基更具体地谈到了典型信贷周期的各个阶段,但这种描述也适用于泡沫。
投机泡沫也可以被称为“价格泡沫”或“市场泡沫”
虽然每个投机泡沫都有自己的驱动因素和变量,但大多数都涉及到基本面和心理因素的结合。
一开始,有吸引力的基本面可能会推高价格,但随着时间的推移,行为金融学理论认为,人们投资是为了不“错过机会”,或“害怕错过(FOMO)”,对他人获得的高回报。当人为推高的价格不可避免地下跌时,大多数短期投资者都会被逐出市场,之后市场可以回归到基本面指标的驱动之下。
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