什么是调整后承销利润(adjusted underwriting profit)？

调整后的承保利润是保险公司在支付保险理赔和费用后所获得的利润。保险公司通过承保新的保险单和金融投资获得收入。从该收入中减去与经营业务有关的费用和投保人提出的任何索赔的付款。其余部分为调整后的承销利润。这个术语是专门针对保险业的。

了解调整后的承销利润

调整后的承保利润是衡量保险公司成功与否的标准。对于保险公司来说，成功地管理他们的金融投资是很重要的，这样他们就可以支付他们所**的保单。如果他们实行审慎的承销程序和负责任的资产负债管理（ALM），他们应该能够产生收益。如果他们承保他们不应该承保的保单，或者不能将他们的资产与他们未来的保单负债相匹配，那么他们就没有那么有利可图了。

关键要点

• 调整后的承保利润，是指保险公司扣除保险理赔和其他费用后的利润。
• 保险公司通过承保保单、收取保费和从金融工具赚取收入来产生收入。
• 资产负债管理通常是公司利润的关键决定因素，因为保险公司必须使资产的期限与预计负债相匹配。
• 与非寿险（财产险和意外险）保险公司相比，寿险公司的负债期限通常更长，因此面临更大的利率风险。

资产负债管理是管理资产和现金流以履行公司义务的过程，它降低了公司因未按时支付债务而遭受损失的风险。如果资产和负债处理得当，企业就能增加利润。资产负债管理的概念侧重于现金的时间安排，因为公司经理需要知道何时必须支付负债。它还涉及到是否有资产来支付债务，以及资产或收益何时可以转换为现金。

人寿保险与非人寿保险

有两种类型的保险公司：人寿保险公司和非人寿保险公司。人寿保险公司必须经常以一次性支付的形式，以未知的时间履行已知的责任。人寿保险公司也提供年金，可能是人寿或非人寿或有，保证利率账户（GIC），或稳定价值基金。

对于年金，负债要求是年金存续期间的资金收入义务。另一方面，GIC和稳定价值产品面临利率风险，这会侵蚀盈余，导致资产和负债不匹配。寿险公司的负债期限往往较长。因此，尽管产品线及其要求各不相同，但选择了与负债（长期债券和房地产、股权和风险资本）相匹配的期限更长、通胀保值的资产。

非寿险公司也被称为财产险和意外险，由于通常的三到五年的承保周期，必须履行期限更短的负债（事故索赔），这往往会推动公司对流动性的需求。因此，与寿险公司相比，非寿险公司的利率风险通常较少考虑。然而，责任结构将因公司而异，因为这是其产品线和索赔及结算流程的一个功能。