什么是限制交易(curb trading)？

限制交易发生在一般市场操作之外，通常在官方交易所关闭后通过计算机或电话进行。与纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克股票市场等官方交易所的交易不同。

这种做法也被称为“路缘交易”，让人想起在有执照的证券交易所建立之前的早期股票交易，在那里，经纪人和交易员会**在纽约市中心一个街角的路边。

限制**易如何运作

过去，被认为不适合在纽约证交所交易的股票都是在街边买卖的。这导致了美国证券交易所的形成，所以限制交易现在通常是指任何交易以外的交易所条例。这句话随着美国证券交易所的兴起而广为流传，美国证券交易所被视为世界第二大期权交易所。直到1921年，美国证券交易所一直被称为股票交易所。该交易所推出了先锋指数期权和25种基础广泛的行业指数期权。

今天，限制**易是指任何在有组织的交易所之外进行的交易活动，无论是实体交易所、电子交易所、集中交易所还是分散交易所。对于那些真正相信“钱不睡觉”的投资者来说，等待下一个金融中心开张进行交易业务并不能满足他们的需求。如今，通信和电子网络的激增让交易员们时刻渴望在黑池和场外市场找到其他交易对手。

关键要点

• 限制交易发生在一般市场操作之外。
• 路缘交易的起源可以追溯到路缘石经纪人，他们在某些金融区（如纽约市）的街道实际路缘石上进行交易。
• 如今，限制**易通常是在官方交易所关闭后通过电脑或电话进行的。

限制交易的起源

路缘交易的起源可以追溯到路缘石经纪人，他们在某些金融区的街道实际路缘石上进行交易。这些经纪人在19世纪和20世纪初很常见，最著名的路边市场位于曼哈顿金融区的布罗德街。早期的路缘石经纪商以投机性股票而闻名，通常是在微型和小型工业公司中交易，这些公司受益于这一时期工业化的总体趋势。限制**易与粉单股同义并不少见。随着交易所的成熟并最终走向电子化，限制交易的概念并不那么普遍。

1773年，伦敦第一家有股票牌照的证券交易所正式成立，比纽约证券交易所早了不到19年。伦敦证券交易所（LSE）被限制股票交易的法律束缚，而纽约证券交易所（newyorkstockexchange）自成立以来，无论好坏，都从事股票交易。然而，纽交所并不是美国第一家证券交易所。这一荣誉属于费城证券交易所，但纽约证交所很快成为最强大的。

纽约证交所是由经纪人在一棵梧桐树的枝桠下组建的，其总部位于华尔街，最初是作为场外交易场所。纽约证交所的地理位置，比其他任何东西都重要，导致了纽约证交所迅速获得的主导地位。它是所有进出美国的商业和贸易的中心，也是大多数银行和大公司的国内基地。通过制定上市要求和收取费用，纽约证券交易所成为一家非常富有的机构。