金融证券交易的主要交易所必须设定参数,以便在每天交易大量资金的市场中保持秩序和问责制。限价就是这样一种措施,在衍生品交易中最有效。在市场中,当衍生证券(如商品或期权合约)达到某个价格阈值时,价格上限就会出现。一旦达到该水平,该金融证券的交易将停止,直到下一个交易日。这是一种保护措施,防止市场上的不稳定交易、欺诈或其他操纵行为。。
当衍生证券的价格上升到某一特定水平,或低于某一特定水平时,价格限制生效。商品或期权合约交易的交易所,如美国芝加哥商品交易所集团,伊利诺伊州芝加哥,负责执行暂停交易。似乎交易员无法通过特定的金融证券赚取利润,但价格限制的目的是保护交易员和投资者。除了可能导致极端波动的潜在价格操纵之外,保护措施是防止衍生品市场出现诚实但极端的市场波动。。
在所有的金融市场上都有大量资金处于风险之中,包括股票和债券交易以及衍生品市场。当交易者在交易中增加杠杆或债务以减轻潜在损失并增加利润时,金融风险会变得更高。这就是价格限制变得如此重要的一个原因,因为当交易者对冲头寸,或试图缩小收益和损失之间的距离时,不稳定的价格波动可能会特别有害。
一旦交易所设定了价格上限,交易结果应发布在交易所网站上,供市场参与者查看。价格限制设定后,可以在市场的敦促下进行更改。如果交易所认为期权或大宗商品合约过于频繁地达到其定价上限,它可以通过投票来批准该交易阈值的变更。所有类型的商品都可能出现全面的变化,或者调整可能集中在玉米等特定作物上。交易所改变价格限制的决定可能基于对衍生品市场运作方式的认知,一些市场参与者可能不同意。。
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