小商人

小交易者是指其买卖活动小到可以免除某些监管要求的市场参与者。它通常用于指交易量相对较低的零售贸易商或小型金融公司。...

什么是小商人(a **all trader)？

小交易者是指其买卖活动小到可以免除某些监管要求的市场参与者。它通常用于指交易量相对较低的零售贸易商或小型金融公司。

相比之下，大型交易商则需要向监管机构登记，并定期提交披露其活动的报告。例如，大型交易商必须通过提交13H表格向美国证券交易委员会（SEC）登记。

关键要点

  • 小交易者是指交易规模相对较小的证券的买方或卖方。
  • 几乎所有的零售交易者都属于这一类。
  • 小型贸易商可免于某些登记和报告要求。

了解小商贩

不同的交易所在被要求对其交易进行特别披露之前，将对特定市场参与者的规模有不同的标准。就美国证券交易委员会而言，如果一个交易员在任何一个日历日的日交易量低于200万股或2000万美元，或者在任何一个日历月的日交易量低于2000万股或2亿美元，那么该交易员的规模就很小。 因此，在实践中，除了超高净值个人和非常大的公司之外，几乎所有的市场参与者都是小交易者。

一般来说，监管机构通过计算整个市场的总交易量并减去大型交易商报告的交易量来确定活跃在市场中的小型交易商的数量。剩下的当然是由于小贸易商，虽然这种方法不需要确定个别小贸易商。

小交易者没有面临大交易者所要求的监管审查的原因是，他们被认为影响或操纵市场的能力较低。例如，小交易者的交易决定不太可能对某一证券的整体价格产生重大影响，小交易者也不太可能成功地故意垄断市场。在实际层面上，监管机构也很难对小贸易商的活动进行审查，因为这样做的行政负担将高得让人望而却步。

小商人的真实例子

监管机构认定小交易员的一个例子可以在商品期货交易委员会（CFTC）发布的《交易员承诺》（COT）报告中找到。COT报告每周五发布一次，它概述了某一特定商品的所有头寸的规模和方向，将这些数据分为商业交易员、非商业交易员和不可报告交易员的交易。

最后一类，不可报告交易员，包括仓位规模太小，不需要根据CFTC的指导方针进行积极报告或监控的小型交易员。其他监管机构和金融中介机构，如票据交换所和经纪公司，在监控和披露客户交易时通常遵循类似的程序。

  • 发表于 2021-06-03 06:53
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  • 分类：商业金融

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