尽管他们声名狼藉，并被认为卷入了2007-2008年的金融危机，但有几个不同的论点支持允许市场参与者交易和拥有抵押贷款支持证券（MBS）。

在其基本层面上，住房抵押贷款证券是任何以商业或住宅抵押贷款或抵押贷款池为基础资产的投资解决方案。与大多数金融创新一样，住房抵押贷款证券化的目的是增加回报和分散风险。通过将类似的抵押贷款池证券化，投资者可以消化统计上不还款的可能性。

然而，MBS是一个复杂的工具，有许多不同的形式。评估住房抵押贷款证券的一般风险是困难的，就像评估普通债券或股票的风险是困难的一样。标的资产的性质和投资合同是风险的重要决定因素。

改进流动性和风险论证

抵押贷款债务和抵押贷款池由金融机构**给个人投资者、其他金融机构和**。所收到的资金用于向其他借款人提供贷款，包括为低收入或有风险的借款人提供补贴贷款。这样，MBS就是一种液体产品。

抵押贷款支持证券也降低了银行的风险。每当一家银行发放抵押贷款时，它都会承担拒付（违约）的风险。如果**贷款，它可以将风险转移给买方，买方通常是一家投资银行。这家投资银行明白，一些抵押贷款将要违约，因此它像抵押贷款一样打包到池中。这与共同基金的运作方式类似。作为这种风险的交换，投资者可以获得抵押贷款债务的利息。

认为这些类型的抵押贷款证券化风险太大的论点可能适用于任何类型的证券化，包括债券和共同基金。

总体观点：消费平稳和住房增加

2009年的经济研究表明，在国内外市场，抵押贷款市场的证券化导致了消费风险的分担。这使得银行机构即使在经济衰退时期也能提供信贷，从而使经济周期平稳，并帮助不同人群和风险状况之间的利率正常化。从理论上讲，由于证券化的增加，市场上的消费者支出水平更为平稳，也更不容易出现衰退/扩张波动。

毫无疑问，抵押贷款证券化的结果是房屋所有权的增加和利率的降低。通过住房抵押贷款证券及其衍生工具抵押担保债券，银行能够更有效地向借款人提供住房信贷，否则这些借款人将被排除在市场之外。

美联储介入

虽然MBS市场有许多负面含义，但从个人投资的角度来看，市场比2008年前更加“安全”。房地产市场崩溃后，银行在严格监管的支持下，提高了承销标准，使其更加稳健和透明。

美联储（fed）仍然是MBS市场的重要参与者。根据美联储的季度报告，截至2017年8月，美联储4.5万亿美元的资产负债表包括1.77万亿美元的抵押贷款证券。由于央行是市场上的重要参与者，它已经收回了大部分信誉。

自由契约论

另一种主张允许住房抵押贷款证券化的观点与金融论据关系不大，而与****本身的性质关系更大：****是一种盈亏制度，建立在自愿交换和个人决定最终优于**限制的论点上。没有人强迫借款人获得抵押贷款，正如没有任何金融机构在法律上有义务提供额外的贷款，也没有投资者被迫购买住房抵押贷款证券。

住房抵押贷款证券化允许投资者寻求回报，让银行降低风险，并让借款人有机会通过免费合同购房。