实物交割是期权或期货合约中的一个术语，要求实际标的资产在指定的交割日交割，而不是与抵消合约进行交易。

理解实际交付

衍生工具合约在合约到期日以现金结算或实物交割。当合同以现金结算时，合同到期日的净现金头寸在买卖双方之间转移。例如，假设双方签订E-mini S&amp；协议；p500期货合约将在六个月内结算，价格为2770美元（期货价格）。如果合同到期日指数的价值高于期货价格，买方获利；否则，卖家获利。结算日的合同现货价格与约定的期货价格之间的差额，从双方当事人的账户中贷记或者借记。假设，六个月后指数的收盘价为2900美元，多头期货持有人的账户将被贷记（2900-2770美元）x50=130x50=6500美元。该金额将从做空该头寸的一方的账户中扣除[请注意，50美元x S&amp；p500指数代表E-mini S&amp；的1个合约单位；P 500期货合约]。

通过实物交割，期权或衍生品合同的标的资产在预定交割日进行实物交割。让我们看一个实际交付的例子。假设双方以58.40美元的期货价格签订一年期（2019年3月）原油期货合约。无论结算日商品的现货价格如何，买方有义务向卖方购买1000桶原油（1个原油期货合约的单位）。如果3月份某个约定结算日的现货价格低于58.40美元，则多头合约持有人损失，空头头寸增加。如果现货价格高于期货价格58.40美元，多头头寸获利，卖方则记录亏损。

交易所规定了所涉合同的交货条件。交易所为许多商品指定仓库和交货地点。交货时，在特定地点代表一定数量和质量的商品的保证书或无记名收据由卖方转交给买方，买方随后全额付款。买方有权将商品从仓库运走，或有权选择将商品留在储存设施中，收取定期费用。买方还可以与仓库安排将商品运输到他或她选择的另一地点，包括他或她的家，并支付任何运输费。除交易所规定的交割规格外，拟交割标的资产的质量、等级或性质也受交易所监管。

大多数衍生品都没有行使，但在交割日之前就被交易出去了。然而，实物交割仍然发生在一些交易中，这在大宗商品和债券中最为常见，但也可以发生在其他金融工具中。实物交割结算由结算经纪人或其代理人进行。在最后一个交易日之后，受监管交易所的结算机构将立即按照前一天的结算价格报告标的资产的买卖情况。在实际结算的证券期货合约中持有空头头寸直至到期的交易员必须交付标的资产。已经拥有这些资产的人可以将它们交给适当的清算组织。不拥有资产的交易员有义务按当前价格购买资产。