什么是常青条款？

上市公司向其管理层和关键人员提供的薪酬通常不仅仅是常规薪酬。通常，公司董事会会会决定向关键人员提供特别报酬，以吸引和留住顶尖人才，并帮助管理层与股东利益保持一致。...

上市公司向其管理层和关键人员提供的薪酬通常不仅仅是常规薪酬。通常，公司董事会会会决定向关键人员提供特别报酬，以吸引和留住顶尖人才，并帮助管理层与股东利益保持一致。

这种补偿通常采取股票期权授予的形式，即向选定的雇员提供指定的期权合同分配，行权日期定为未来某个时点。选定的员工也可以由公司发行新股。这两种形式的报酬都非常有利可图，而且，随着公司股价的上涨，普通股和股票期权的价值都会增加，这两种报酬都具有调整管理层和股东经济利益的效果。

换言之，如果管理层的财富随着公司股价的涨跌而涨跌，那么管理层就有真正的动机确保他们做必要的事情来保持公司股价的不断攀升。如果一家公司的管理人员被严格支付固定的年薪而没有股权薪酬，他们就不会有那么多的经济动机来最大化股东财富至少，这是支持对管理层和关键人员使用股权薪酬的主要论点之一。

自动分配

对于依法向员工发行的股票或期权，公司董事会必须首先批准最高配售额，并明确配售条款。这样的决定是在定期的董事会会议上做出的，但公司可以采用所谓的常青期权条款，规定每年自动分配股权补偿，而不是每年通过批准分配的程序。

常青准备金的金额通常基于每年年初发行在外的股票数量。例如，如果XYZ公司有5000万股已发行股票，并有一项常青条款，规定股权补偿最多为已发行股票的5%，XYZ公司将能够在第一年发行价值250万股的补偿股票。假设第二年年初发行在外的股票为5250万股，那么公司将能够在第二年发行262.5万股（占当前发行在外股票的5%）的股权补偿。

稀释危险

从投资者的角度来看，常青条款既有积极的一面，也有消极的一面。从积极的一面来看，这一规定确保贵公司将继续向关键人员发放股权薪酬，并希望他们将精力集中在最大限度地提高贵公司股票的价值上。消极方面，常青条款意味着每年自动稀释你的股份。在我们的例子中，由于只有获得股票期权的高管才能获得新股，因此股票发行最终会增加流通股的总数，但不会增加当前投资者的持股。因此，目前的投资者最终持有的公司股份比过去少，这就是所谓的稀释(另见：股票期权的定义和什么是股票稀释？）

如果股权补偿的收益大于股权稀释的成本，那么继续实行股权补偿制度对股东的净收益是有利的。然而，除非另有规定，常青条款允许即使在公司业绩不佳的年份进行股权补偿，因此最终可能稀释股东价值而不提供任何利益(另请参阅：CEO薪酬和FAS 123R指南。）

发表于 2021-06-05 05:28
阅读 ( 71 )
分类：商业金融

你可能感兴趣的文章

2020年除夕夜播放列表

2018年最及时的打击是什么？要么是1975年的《如果我们成功了就爱死它》，要么是珍妮尔·莫奈的《完蛋了》，对吧？在今年的除夕夜播放列表中，我收集了一些2018年最棒的派对音乐，一些常青的NYE歌曲，如《友谊地久天长》和...

发布于 2021-05-14 09:27
阅读 ( 140 )

云杉(spruce)和松木(pine)的区别

...性2.松树-定义、特征、重要性3.云杉和松树的相似之处是什么-共同特征概述4.云杉和松树的区别是什么-主要区别比较关键术语树皮，球果，针叶树，针叶，松树，云杉，木材云杉-定义、特征、重要性云杉是云杉属的一种常绿...

发布于 2021-07-01 04:09
阅读 ( 824 )

松树(pine tree)和圣诞树(christmas tree)的区别

...一些家庭还使用人造树作为圣诞树。覆盖的关键领域 1.什么是松树-定义、传统2。什么是圣诞树-定义，传统3。松树和圣诞树有什么区别？主要区别比较关键术语圣诞树，松树什么是松树(a pine tree)？松树是北半球大多数国家...

发布于 2021-07-02 18:40
阅读 ( 833 )

圣诞树(christmas tree)和松树(pine tree)的区别

...博尼法斯砍倒了德国异**崇拜的橡树，取而代之的是一棵常青树，声称三角形形状类似三位一体，三角形顶部直接指向天。然而，确切的起源不能精确到发球台。圣诞树的普及始于19世纪初，1816年，纳索维尔堡的亨利埃塔公主将...

发布于 2021-07-12 10:22
阅读 ( 322 )

为什么西雅图被称为翡翠城？

...管华盛顿东半部的沙漠比绿树和常青树还多）。是什么让西雅图如此绿色？从南部开车进入西雅图，你会看到很多常青树和其他绿色植物排列在I-5公路上。从北部开车进入西雅图，你会看到更多。即使在城市的中心，也...

发布于 2021-09-02 12:59
阅读 ( 144 )

圣诞节的地理

...画。所有这些变化都有助于圣诞节的节日性质，这就是为什么这个节日如此令人兴奋的时刻。有趣的是，当我们停下来回忆为什么我们有这些传统时，我们要感谢地理。

发布于 2021-09-10 01:29
阅读 ( 188 )

常青州立学院招生

...读：480/620 SAT数学：440/560 SAT写作：-/-这些SAT数字意味着什么华盛顿顶尖大学SAT比较NACT综合：20/26ACT英语：21/28ACT数学：17/25ACT写作：-/-这些ACT数字意味着华盛顿顶尖大学ACT比较常青州立学院简介：常青州立学院是一所公立文...

发布于 2021-09-19 02:18
阅读 ( 207 )

常青州立学院gpa、sat和act数据

...生简况 SAT考试的好成绩是多少？好的表演分数是多少？什么是良好的学习成绩？什么是加权平均绩点？常青州立学院专题文章: 华盛顿顶尖学院百思买公立大学华盛顿大学SAT成绩比较华盛顿大学ACT分数比较 02 2002...

发布于 2021-09-19 06:00
阅读 ( 186 )

为什么棕榈树会变黄？

Why do palm trees turn yellow? 棕榈树是热带树木中最美丽的。这是因为棕榈树是常青树。在温暖的地区很容易找到它。但由于某些原因，这棵树变黄，破坏了树的自然美。土壤中重要养分的缺乏使棕榈树变黄。土壤中钾、镁、锰及...

发布于 2021-11-17 08:36
阅读 ( 294 )

什么是乳香？(mastic?)

乳香树脂是从同名树上采集的一种树脂。希腊的奇奥斯岛以其乳香生产而闻名，尽管...

发布于 2021-12-04 14:02
阅读 ( 170 )